鹰眼预警：沧州明珠营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，沧州明珠发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为11.14亿元，同比下降19.02%；归母净利润为1.03亿元，同比增长6.84%；扣非归母净利润为8967.71万元，同比增长8.33%；基本每股收益0.073元/股。

公司自2007年1月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为9.07亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对沧州明珠2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.14亿元，同比下降19.02%；净利润为1亿元，同比增长8.3%；经营活动净现金流为8745.47万元，同比下降59.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为11.1亿元，同比下降19.02%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降19.02%，净利润同比增长8.3%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.87低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为18.25%，同比增长8.48%；净利率为9%，同比增长33.73%；净资产收益率（加权）为3.12%，同比增长6.12%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为59.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为28.73%，同比下降13.07%；流动比率为1.9，速动比率为1.63；总债务为8.64亿元，其中短期债务为6.89亿元，短期债务占总债务比为79.74%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.3亿元，短期债务为6.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.63，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.3亿元，短期债务为6.9亿元，经营活动净现金流为0.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.08、0.58、0.5，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为83.61%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长83.61%，营业成本同比增长20.41%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.44%、0.7%、1.02%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为9.1亿元，公司营运资金需求为11.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.15，同比下降29.83%；存货周转率为3.29，同比增长40.38%；总资产周转率为0.23，同比下降17.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.72，1.63，1.15，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.36，0.28，0.23，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.28、0.95、0.84，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长82.26%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长72.98%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.77%、4.61%、5.01%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报