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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日,强力新材发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为3.73亿元,同比下降13.2%;归母净利润为5762.13万元,同比下降34.15%;扣非归母净利润为5034.92万元,同比下降38.61%;基本每股收益0.1118元/股。
公司自2015年3月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为1.61亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对强力新材2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为3.73亿元,同比下降13.2%;净利润为5604.3万元,同比下降34.28%;经营活动净现金流为1.14亿元,同比增长72.34%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为3.7亿元,同比下降13.2%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 3.63亿 | 4.3亿 | 3.73亿 |
营业收入增速 | 15.58% | 18.34% | -13.2% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.6亿元,同比大幅下降34.15%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 7883.37万 | 8750.31万 | 5762.13万 |
归母净利润增速 | 6.24% | 11% | -34.15% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为14.34%,6.36%,-38.61%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
扣非归母利润(元) | 7710.6万 | 8200.88万 | 5034.92万 |
扣非归母利润增速 | 14.34% | 6.36% | -38.61% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-13.2%,税金及附加同比变动31.2%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 3.63亿 | 4.3亿 | 3.73亿 |
营业收入增速 | 15.58% | 18.34% | -13.2% |
税金及附加增速 | 1.42% | -12.33% | 31.2% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降13.2%,经营活动净现金流同比增长72.34%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 3.63亿 | 4.3亿 | 3.73亿 |
经营活动净现金流(元) | 5538.73万 | 6613.98万 | 1.14亿 |
营业收入增速 | 15.58% | 18.34% | -13.2% |
经营活动净现金流增速 | 22.31% | 19.41% | 72.34% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为37.13%,同比下降5.38%;净利率为15.03%,同比下降24.29%;净资产收益率(加权)为3.39%,同比下降38.14%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为41.66%、39.24%、37.13%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 41.66% | 39.24% | 37.13% |
销售毛利率增速 | 0.54% | -5.8% | -5.38% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为20.67%,19.85%,15.03%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售净利率 | 20.67% | 19.85% | 15.03% |
销售净利率增速 | -13.76% | -3.99% | -24.29% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为6.82%,5.48%,3.39%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 6.82% | 5.48% | 3.39% |
净资产收益率增速 | -8.21% | -19.65% | -38.14% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为19.53%,同比增长24.85%;流动比率为3.04,速动比率为2.19;总债务为2.2亿元,其中短期债务为1.78亿元,短期债务占总债务比为81.09%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为4.19,3.39,3.04,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
流动比率(倍) | 4.19 | 3.39 | 3.04 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.5亿元,短期债务为1.8亿元,广义货币资金/短期债务为0.84,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 6.77亿 | 1.76亿 | 1.49亿 |
短期债务(元) | 1.48亿 | 1.39亿 | 1.78亿 |
广义货币资金/短期债务 | 4.57 | 1.27 | 0.84 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.64、0.56、0.5,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 0.64 | 0.56 | 0.5 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为3.48、1.27、0.68,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 6.77亿 | 1.76亿 | 1.49亿 |
总债务(元) | 1.94亿 | 1.39亿 | 2.2亿 |
广义货币资金/总债务 | 3.48 | 1.27 | 0.68 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长2.86%,营业成本同比增长10.18%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 54.02% | 70.08% | 2.86% |
营业成本增速 | 15.14% | 23.23% | -10.18% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.1亿元,较期初变动率为332.55%。
项目 | 20191231 |
期初其他应收款(元) | 246.48万 |
本期其他应收款(元) | 1066.13万 |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.1亿元,较期初变动率为163.53%。
项目 | 20191231 |
期初应付票据(元) | 461.13万 |
本期应付票据(元) | 1215.21万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为6.1亿元,公司营运资金需求为6.4亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-0.3亿元。
项目 | 20200630 |
现金支付能力(元) | -2882.54万 |
营运资金需求(元) | 6.44亿 |
营运资本(元) | 6.15亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.32,同比下降15.82%;存货周转率为0.86,同比下降22.99%;总资产周转率为0.17,同比下降21.95%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为1.35,1.11,0.86,存货周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货周转率(次) | 1.35 | 1.11 | 0.86 |
存货周转率增速 | -2.81% | -17.74% | -22.99% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.23,0.22,0.17,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总资产周转率(次) | 0.23 | 0.22 | 0.17 |
总资产周转率增速 | -17.17% | -4.14% | -21.95% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.2、1.12、1.03,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 3.63亿 | 4.3亿 | 3.73亿 |
固定资产(元) | 3.02亿 | 3.83亿 | 3.63亿 |
营业收入/固定资产原值 | 1.2 | 1.12 | 1.03 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为3.2亿元,较期初增长45.09%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 2.19亿 |
本期在建工程(元) | 3.18亿 |
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责任编辑:小浪快报
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