鹰眼预警：永东股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，永东股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为10.26亿元，同比下降28.56%；归母净利润为3096.08万元，同比下降42.1%；扣非归母净利润为2866.12万元，同比下降45.28%；基本每股收益0.0825元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.64亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永东股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.26亿元，同比下降28.56%；净利润为3096.08万元，同比下降42.1%；经营活动净现金流为1.13亿元，同比增长218.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为47.08%，13.96%，-28.56%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降42.1%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降45.28%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为29.81%、35.87%、37.68%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降28.56%，经营活动净现金流同比增长218.23%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为8.29%，同比下降42.48%；净利率为3.02%，同比下降18.95%；净资产收益率（加权）为1.72%，同比下降52.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为25.3%、14.41%、8.29%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为13.33%，3.72%，3.02%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为13.01%，3.6%，1.72%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为21.82%，同比下降27.06%；流动比率为6.91，速动比率为5.65；总债务为3.66亿元，其中短期债务为7223.48万元，短期债务占总债务比为19.74%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为72.59%，利息支出占净利润之比为36.36%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.11%，营业成本同比增长23.45%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.48，同比下降23.28%；存货周转率为4.05，同比下降7.56%；总资产周转率为0.44，同比下降38.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.53，3.24，2.48，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为4.7，4.38，4.05，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.17、2.19、1.59，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长506.27%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报