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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月26日,昌红科技发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为5.16亿元,同比增长54.31%;归母净利润为1.03亿元,同比增长236.29%;扣非归母净利润为8997.66万元,同比增长279.96%;基本每股收益0.2058元/股。
公司自2010年12月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为1.69亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对昌红科技2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为5.16亿元,同比增长54.31%;净利润为1.12亿元,同比增长271.16%;经营活动净现金流为7495.79万元,同比下降11.3%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动54.32%,营业成本同比变动28.38%,收入与成本变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 3.04亿 | 3.35亿 | 5.16亿 |
营业成本(元) | 2.3亿 | 2.48亿 | 3.19亿 |
营业收入增速 | 13.01% | 10.24% | 54.32% |
营业成本增速 | 15.07% | 7.88% | 28.38% |
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动54.32%,销售费用同比变动100.42%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 3.04亿 | 3.35亿 | 5.16亿 |
销售费用(元) | 900.41万 | 1060.45万 | 2125.34万 |
营业收入增速 | 13.01% | 10.24% | 54.32% |
销售费用增速 | 13.36% | 17.77% | 100.42% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长54.32%,经营活动净现金流同比下降11.3%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 3.04亿 | 3.35亿 | 5.16亿 |
经营活动净现金流(元) | 6875.77万 | 8450.88万 | 7495.79万 |
营业收入增速 | 13.01% | 10.24% | 54.32% |
经营活动净现金流增速 | 422.66% | 22.91% | -11.3% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.67低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 6875.77万 | 8450.88万 | 7495.79万 |
净利润(元) | 2290.69万 | 3009.47万 | 1.12亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 3 | 2.81 | 0.67 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为3、2.81、0.67,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 6875.77万 | 8450.88万 | 7495.79万 |
净利润(元) | 2290.69万 | 3009.47万 | 1.12亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 3 | 2.81 | 0.67 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为38.25%,同比增长48.41%;净利率为21.63%,同比增长140.52%;净资产收益率(加权)为11.24%,同比增长225.8%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为38.25%,同比大幅增长48.41%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 24.15% | 25.77% | 38.25% |
销售毛利率增速 | -5.33% | 6.7% | 48.41% |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期25.77%增长至38.25%,存货周转率由去年同期2.5次下降至2.4次。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 24.15% | 25.77% | 38.25% |
存货周转率(次) | 2.44 | 2.5 | 2.4 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为16.4%,同比增长26.39%;流动比率为3.54,速动比率为2.82;总债务为2000万元,其中短期债务为2000万元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为5.63,4.64,3.54,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
流动比率(倍) | 5.63 | 4.64 | 3.54 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为2.07、1.72、1.15,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 2.07 | 1.72 | 1.15 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.2亿元,较期初变动率为270.07%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 591.29万 |
本期预付账款(元) | 2188.19万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为0.77%、0.81%、3.22%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款(元) | 465.05万 | 485.29万 | 2188.19万 |
流动资产(元) | 6.02亿 | 5.96亿 | 6.79亿 |
预付账款/流动资产 | 0.77% | 0.81% | 3.22% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长270.07%,营业成本同比增长28.38%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 7.52% | -4.81% | 270.07% |
营业成本增速 | 15.07% | 7.88% | 28.38% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.4亿元,较期初变动率为227.78%。
项目 | 20191231 |
期初其他应收款(元) | 1112.24万 |
本期其他应收款(元) | 3645.76万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.55%、1.03%、5.37%,持续上涨。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
其他应收款(元) | 328.71万 | 614.86万 | 3645.76万 |
流动资产(元) | 6.02亿 | 5.96亿 | 6.79亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.55% | 1.03% | 5.37% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为430.2万元,较期初变动率为149.16%。
项目 | 20191231 |
期初其他应付款(元) | 172.67万 |
本期其他应付款(元) | 430.23万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.62,同比增长66.66%;存货周转率为2.4,同比下降4.06%;总资产周转率为0.46,同比增长41.22%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为9.3%、9.34%、11.61%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货(元) | 9038.72万 | 9566.05万 | 1.39亿 |
资产总额(元) | 9.72亿 | 10.24亿 | 11.95亿 |
存货/资产总额 | 9.3% | 9.34% | 11.61% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为344.6万元,较期初增长12371.13%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 2.76万 |
本期在建工程(元) | 344.64万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.2亿元,同比增长100.42%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售费用(元) | 900.41万 | 1060.45万 | 2125.34万 |
销售费用增速 | 13.36% | 17.77% | 100.42% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为2.97%、3.17%、4.12%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售费用(元) | 900.41万 | 1060.45万 | 2125.34万 |
营业收入(元) | 3.04亿 | 3.35亿 | 5.16亿 |
销售费用/营业收入 | 2.97% | 3.17% | 4.12% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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