鹰眼预警：国立科技营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，国立科技发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为11.87亿元，同比增长35.78%；归母净利润为-6160.1万元，同比下降360.96%；扣非归母净利润为-6141.56万元，同比下降362.29%；基本每股收益-0.38元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3120.39万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国立科技2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.87亿元，同比增长35.78%；净利润为-7640.31万元，同比下降480.05%；经营活动净现金流为-6740.52万元，同比下降689.62%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长19.82%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为10.12%，-22.2%，-360.96%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为5.69%，-16.63%，-362.29%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-33.1万元，-0.4亿元，-0.3亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长35.78%，净利润同比下降480.05%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动35.78%，销售费用同比变动147.88%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长35.78%，经营活动净现金流同比下降689.62%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为5.43%，同比下降58.28%；净利率为-6.44%，同比下降379.91%；净资产收益率（加权）为-7.58%，同比下降369.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为19.23%、13.01%、5.43%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为5.75%，2.3%，-6.44%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为3.79%，2.81%，-7.58%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为58.02%，同比增长25.96%；流动比率为1.33，速动比率为1.04；总债务为7.97亿元，其中短期债务为5.31亿元，短期债务占总债务比为66.57%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为31.69%，46.06%，58.02%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.5亿元，短期债务为5.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.48，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.5亿元，短期债务为5.3亿元，经营活动净现金流为-0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.86、0.33、0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为28.82%、49.93%、91.66%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.84、0.59、0.32，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.9亿元，较期初变动率为33.18%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为4.74%、7.89%、15.49%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为63.71%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.58%、1.16%、1.3%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为92.95%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、1亿元、1.6亿元，公司经营活动净现金流分别-776.7万元、0.1亿元、-0.7亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3亿元，公司营运资金需求为5.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.43，同比增长11.34%；存货周转率为4.09，同比增长6.29%；总资产周转率为0.6，同比增长6.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为12.01%、12.21%、12.5%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长815.5%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.7亿元，较期初增长73.03%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长147.88%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长50.3%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长50.3%，营业收入同比增长35.78%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报