鹰眼预警：露天煤业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，露天煤业发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为97.03亿元，同比增长1.78%；归母净利润为14.13亿元，同比增长2.76%；扣非归母净利润为14.35亿元，同比增长4.96%；基本每股收益0.74元/股。

公司自2007年4月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为55.36亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对露天煤业2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为97.03亿元，同比增长1.78%；净利润为16.73亿元，同比增长16.8%；经营活动净现金流为22.21亿元，同比增长63.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为17%，11.75%，2.76%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.78%，营业成本同比下降6.15%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长72.76%，营业收入同比增长1.78%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为122.82%、7.41%、1.78%持续下降，应收账款较期初变动分别为47.91%、62.5%、72.76%持续增长。

报告期内，公司毛利率为33.32%，同比增长20.37%；净利率为17.24%，同比增长14.75%；净资产收益率（加权）为8.07%，同比下降22.33%。

报告期内，公司资产负债率为42.82%，同比下降12.08%；流动比率为0.92，速动比率为0.79；总债务为111.45亿元，其中短期债务为56.47亿元，短期债务占总债务比为50.67%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.13%、4.35%、6.56%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.22%，营业成本同比增长6.15%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.09%、0.51%、3.66%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.84，同比增长11.78%；存货周转率为4.95，同比下降0.3%；总资产周转率为0.28，同比下降2.35%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为15.87%、16.89%、17.71%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为22.65%、21.89%、21.07%，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.9亿元，同比增长28.4%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.4%，营业收入同比增长1.78%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报