鹰眼预警：太阳电缆经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，太阳电缆发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为34.05亿元，同比增长13.27%；归母净利润为7684.01万元，同比增长4.4%；扣非归母净利润为6288.82万元，同比增长3.76%；基本每股收益0.117元/股。

公司自2009年9月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为10.69亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对太阳电缆2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为34.05亿元，同比增长13.27%；净利润为8772.85万元，同比增长15.31%；经营活动净现金流为-4.73亿元，同比下降50.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为34.1亿元，同比增长13.27%，去年同期增速为32.97%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动13.27%，销售费用同比变动-6.93%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动13.27%，税金及附加同比变动-14.36%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长56.67%，营业成本同比增长14.71%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长56.67%，营业收入同比增长13.27%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.27%，经营活动净现金流同比下降50.59%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-4.7亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-4.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-5.39低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为7.44%，同比下降13.47%；净利率为2.58%，同比增长1.8%；净资产收益率（加权）为5.06%，同比下降5.6%。

报告期内，公司资产负债率为62.05%，同比下降4.9%；流动比率为1.06，速动比率为0.71；总债务为19.41亿元，其中短期债务为19.41亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为33.83%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长33.83%，营业成本同比增长14.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为121.05%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.1亿元、0.4亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-5.4亿元、-3.1亿元、-4.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.07，同比增长22.02%；存货周转率为4.46，同比下降10.14%；总资产周转率为0.84，同比增长13.72%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为800.8万元，较期初增长254.83%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报