鹰眼预警：天龙集团经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，天龙集团发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为49.22亿元，同比增长31.05%；归母净利润为6821.55万元，同比增长13.11%；扣非归母净利润为4017.58万元，同比下降19.33%；基本每股收益0.0939元/股。

公司自2010年3月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为7461万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天龙集团2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为49.22亿元，同比增长31.05%；净利润为6950.17万元，同比增长11.1%；经营活动净现金流为1162.17万元，同比增长183.6%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动31.05%，销售费用同比变动-0.93%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动31.05%，税金及附加同比变动-31.24%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.17低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为5.42%，同比下降24.42%；净利率为1.41%，同比下降15.22%；净资产收益率（加权）为6.16%，同比增长3.7%。

报告期内，公司资产负债率为60.12%，同比增长3.14%；流动比率为1.48，速动比率为1.38；总债务为3.88亿元，其中短期债务为3.79亿元，短期债务占总债务比为97.63%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.17、0.17、0.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.5亿元，较期初变动率为47.59%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长47.59%，营业成本同比增长33.52%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.84，同比下降0.17%；存货周转率为23.47，同比增长51.85%；总资产周转率为1.69，同比增长16.76%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为34.95%、55.06%、61.36%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为319.8万元，较期初增长58.01%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为109.3万元，较期初增长377.63%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报