鹰眼预警：金圆股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，金圆股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为32.51亿元，同比增长0.47%；归母净利润为1.94亿元，同比增长2.1%；扣非归母净利润为1.71亿元，同比增长0.21%；基本每股收益0.2717元/股。

公司自1993年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4.26亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金圆股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32.51亿元，同比增长0.47%；净利润为1.91亿元，同比下降17.6%；经营活动净现金流为2.11亿元，同比下降26.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为109.65%，11.83%，2.1%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为68.13%，26.57%，0.21%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.47%，净利润同比下降17.6%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为29.91%、30.96%、32.22%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.47%，经营活动净现金流同比下降26.81%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为13.05%，同比下降11.59%；净利率为5.87%，同比下降17.99%；净资产收益率（加权）为4.58%，同比下降8.95%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为13.05%，同比大幅下降11.59%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为12.68%、14.76%、13.05%，同比变动分别为-54.48%、16.41%、-11.59%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.58%，同比下降8.95%。

报告期内，公司资产负债率为48.53%，同比下降3.47%；流动比率为1.08，速动比率为0.62；总债务为30.11亿元，其中短期债务为24.67亿元，短期债务占总债务比为81.92%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为10亿元，短期债务为24.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.4，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为10亿元，短期债务为24.7亿元，经营活动净现金流为2.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为56.36%、57.04%、59.79%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.73%，营业成本同比增长2.49%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.9亿元，较期初变动率为32.35%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.1亿元，公司营运资金需求为16.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-13.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.13，同比下降4.24%；存货周转率为1.71，同比下降8.45%；总资产周转率为0.34，同比下降7.63%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.45，3.27，3.13，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.31，1.86，1.71，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.44，0.37，0.34，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.09、0.88、0.82，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.1亿元，较期初增长236.53%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报