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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月26日,奥士康发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为12.22亿元,同比增长15.74%;归母净利润为1.19亿元,同比增长20.56%;扣非归母净利润为1.02亿元,同比增长22.57%;基本每股收益0.81元/股。
公司自2017年11月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为1.85亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对奥士康2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为12.22亿元,同比增长15.74%;净利润为1.19亿元,同比增长20.56%;经营活动净现金流为1.28亿元,同比下降52.61%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动15.74%,销售费用同比变动-19.47%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 10.16亿 | 10.56亿 | 12.22亿 |
销售费用(元) | 4080.95万 | 4914.12万 | 3957.12万 |
营业收入增速 | 32.95% | 3.89% | 15.74% |
销售费用增速 | 27.17% | 20.42% | -19.47% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动15.74%,税金及附加同比变动-5.7%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 10.16亿 | 10.56亿 | 12.22亿 |
营业收入增速 | 32.95% | 3.89% | 15.74% |
税金及附加增速 | 60.44% | 5.93% | -5.7% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长32.99%,营业成本同比增长17.99%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | 16.07% | -11.4% | 32.99% |
营业成本增速 | 35.88% | 0.71% | 17.99% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长32.99%,营业收入同比增长15.74%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | 16.07% | -11.4% | 32.99% |
营业收入增速 | 32.95% | 3.89% | 15.74% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长15.74%,经营活动净现金流同比下降52.61%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 10.16亿 | 10.56亿 | 12.22亿 |
经营活动净现金流(元) | 1.24亿 | 2.69亿 | 1.28亿 |
营业收入增速 | 32.95% | 3.89% | 15.74% |
经营活动净现金流增速 | 19.99% | 116.62% | -52.61% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为23.48%,同比下降5.86%;净利率为9.71%,同比增长4.16%;净资产收益率(加权)为4.75%,同比增长7.95%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为23.48%,同比下降5.86%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 22.56% | 24.94% | 23.48% |
销售毛利率增速 | -6.87% | 10.52% | -5.86% |
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期24.94%下降至23.48%,销售净利率由去年同期9.32%增长至9.71%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 22.56% | 24.94% | 23.48% |
销售净利率 | 10.16% | 9.32% | 9.71% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为36.03%,同比增长37.48%;流动比率为1.76,速动比率为1.48;总债务为5.2亿元,其中短期债务为5.2亿元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至1.76。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
流动比率(倍) | 2.19 | 2.58 | 1.76 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为3.4亿元,短期债务为5.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.65,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 11.51亿 | 5.24亿 | 3.4亿 |
短期债务(元) | 2.51亿 | 1.55亿 | 5.2亿 |
广义货币资金/短期债务 | 4.58 | 3.37 | 0.65 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为3.4亿元,短期债务为5.2亿元,经营活动净现金流为1.3亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 12.75亿 | 7.93亿 | 4.67亿 |
短期债务+财务费用(元) | 2.47亿 | 1.55亿 | 5.11亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.25,现金比率低于0.25。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 1.25 | 0.69 | 0.25 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为4.58、3.37、0.65,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 11.51亿 | 5.24亿 | 3.4亿 |
总债务(元) | 2.51亿 | 1.55亿 | 5.2亿 |
广义货币资金/总债务 | 4.58 | 3.37 | 0.65 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.2亿元,较期初变动率为48.59%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 1465.23万 |
本期预付账款(元) | 2177.17万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为0.47%、0.51%、0.9%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款(元) | 951.72万 | 1000.56万 | 2177.17万 |
流动资产(元) | 20.29亿 | 19.54亿 | 24.14亿 |
预付账款/流动资产 | 0.47% | 0.51% | 0.9% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长48.59%,营业成本同比增长17.99%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | -15.86% | -16.55% | 48.59% |
营业成本增速 | 35.88% | 0.71% | 17.99% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为875.1万元,较期初变动率为83.17%。
项目 | 20191231 |
期初其他应收款(元) | 477.76万 |
本期其他应收款(元) | 875.09万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.1%、0.22%、0.36%,持续上涨。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
其他应收款(元) | 210.05万 | 434.86万 | 875.09万 |
流动资产(元) | 20.29亿 | 19.54亿 | 24.14亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.1% | 0.22% | 0.36% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为10.5亿元,公司营运资金需求为12.3亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-1.8亿元。
项目 | 20200630 |
现金支付能力(元) | -1.8亿 |
营运资金需求(元) | 12.26亿 |
营运资本(元) | 10.46亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.68,同比增长3.28%;存货周转率为2.77,同比下降20.07%;总资产周转率为0.33,同比下降4.69%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为3.55,3.47,2.77,存货周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货周转率(次) | 3.55 | 3.47 | 2.77 |
存货周转率增速 | 13.69% | -2.27% | -20.07% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.34,0.34,0.33,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总资产周转率(次) | 0.34 | 0.34 | 0.33 |
总资产周转率增速 | -25.8% | -0.11% | -4.69% |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1亿元,较期初增长63.3%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 6027.63万 |
本期在建工程(元) | 9842.96万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.6亿元,较期初增长133.45%。
项目 | 20191231 |
期初其他非流动资产(元) | 2632.73万 |
本期其他非流动资产(元) | 6146.18万 |
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责任编辑:小浪快报
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