鹰眼预警：清水源营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，清水源发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为5.26亿元，同比下降30.81%；归母净利润为3869.92万元，同比下降46.3%；扣非归母净利润为3453.95万元，同比下降52.17%；基本每股收益0.1773元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.26亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对清水源2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.26亿元，同比下降30.81%；净利润为3874.27万元，同比下降59.52%；经营活动净现金流为4353.1万元，同比增长173.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为5.3亿元，同比大幅下降30.81%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为284%，-34.01%，-46.3%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为296.84%，-33.86%，-52.17%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-30.81%，税金及附加同比变动10.51%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为106.7%、126.49%、127.41%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降30.81%，经营活动净现金流同比增长173.44%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为29.51%，同比下降5.42%；净利率为7.37%，同比下降41.49%；净资产收益率（加权）为2.37%，同比下降52.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为36.63%、31.19%、29.51%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为16.54%，12.59%，7.37%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为8.91%，4.98%，2.37%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为59.03%，同比下降2.7%；流动比率为1.27，速动比率为1.23；总债务为17.77亿元，其中短期债务为11.19亿元，短期债务占总债务比为63%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.5亿元，短期债务为11.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.49，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.5亿元，短期债务为11.2亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为63.96%，利息支出占净利润之比为86.21%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.2亿元，较期初变动率为60.23%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.36%、3.11%、4.67%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长60.23%，营业成本同比增长29.11%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.2亿元，较期初变动率为30.66%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、1.8亿元、1.2亿元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-0.6亿元、0.4亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.7亿元，公司营运资金需求为9.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.71，同比下降14.17%；存货周转率为0.69，同比下降20.4%；总资产周转率为0.11，同比下降36.33%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.96，0.83，0.71，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.91，0.87，0.69，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.24，0.18，0.11，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.66、2.33、1.44，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.5亿元，较期初增长53.6%。

点击清水源鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码 3分钟开户 紧抓创业板2.0大机会！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报