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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月26日,洪城水业发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为27.76亿元,同比增长6.97%;归母净利润为3.26亿元,同比增长34.03%;扣非归母净利润为3亿元,同比增长30.85%;基本每股收益0.34元/股。
公司自2004年6月上市以来,已经现金分红14次,累计已实施现金分红为6.26亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对洪城水业2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为27.76亿元,同比增长6.97%;净利润为3.74亿元,同比增长27.17%;经营活动净现金流为4.11亿元,同比下降1.37%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动6.97%,税金及附加同比变动-11.62%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 22.47亿 | 25.95亿 | 27.76亿 |
营业收入增速 | 49.42% | 15.51% | 6.97% |
税金及附加增速 | 4.87% | 17.9% | -11.62% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长86.01%,营业成本同比增长6.42%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | 39.66% | 86.43% | 86.01% |
营业成本增速 | 55.06% | 11.94% | 6.42% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长86.01%,营业收入同比增长6.97%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | 39.66% | 86.43% | 86.01% |
营业收入增速 | 49.42% | 15.51% | 6.97% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长6.97%,经营活动净现金流同比下降1.37%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 22.47亿 | 25.95亿 | 27.76亿 |
经营活动净现金流(元) | 2.55亿 | 4.16亿 | 4.11亿 |
营业收入增速 | 49.42% | 15.51% | 6.97% |
经营活动净现金流增速 | 27.67% | 63.58% | -1.37% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为25.47%,同比增长1.54%;净利率为13.49%,同比增长18.88%;净资产收益率(加权)为6.64%,同比下降0.3%。
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为6.64%,同比下降0.3%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 4.97% | 6.66% | 6.64% |
净资产收益率增速 | 25.19% | 34% | -0.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为57.36%,同比下降2.95%;流动比率为0.73,速动比率为0.6;总债务为42.73亿元,其中短期债务为22.37亿元,短期债务占总债务比为52.36%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1.6亿元,较期初变动率为36.37%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 1.16亿 |
本期预付账款(元) | 1.58亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长36.37%,营业成本同比增长6.42%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 34.42% | 17.04% | 36.37% |
营业成本增速 | 55.06% | 11.94% | 6.42% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为7.2亿元、4.6亿元、10.6亿元,公司经营活动净现金流分别2.5亿元、4.2亿元、4.1亿元。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资本性支出(元) | 7.2亿 | 4.61亿 | 10.61亿 |
经营活动净现金流(元) | 2.55亿 | 4.16亿 | 4.11亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为5.15,同比增长25.49%;存货周转率为4.06,同比下降34.35%;总资产周转率为0.22,同比下降13.39%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为2.99%、4.02%、5.07%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货(元) | 2.83亿 | 4.09亿 | 6.62亿 |
资产总额(元) | 94.8亿 | 101.65亿 | 130.59亿 |
存货/资产总额 | 2.99% | 4.02% | 5.07% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为20.8亿元,较期初增长68.7%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 12.33亿 |
本期在建工程(元) | 20.81亿 |
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责任编辑:小浪快报
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