鹰眼预警：福能股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，福能股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为36.59亿元，同比下降17.69%；归母净利润为3.81亿元，同比下降22.93%；扣非归母净利润为3.69亿元，同比下降22.06%；基本每股收益0.25元/股。

公司自2004年5月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为19.93亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福能股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.59亿元，同比下降17.69%；净利润为3.48亿元，同比下降31.99%；经营活动净现金流为7.11亿元，同比下降22.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为55.8%，15.87%，-17.69%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为37.85%，21.61%，-22.93%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为60.47%，17.34%，-22.06%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为3.8亿元、5.1亿元、3.5亿元，同比变动分别为40.44%、34.38%、-31.99%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-17.69%，销售费用同比变动15.41%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为38.95%、42.26%、51.45%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长30.35%，营业成本同比增长-17.41%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长30.35%，营业收入同比增长-17.69%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为17.39%，同比下降1.57%；净利率为9.52%，同比下降17.38%；净资产收益率（加权）为2.98%，同比下降28.02%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为17.39%，同比下降1.57%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.98%，同比大幅下降28.02%。

报告期内，公司资产负债率为47.57%，同比下降7.17%；流动比率为2.2，速动比率为2.05；总债务为130.36亿元，其中短期债务为20.81亿元，短期债务占总债务比为15.96%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.74%，营业成本同比增长17.41%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.04，同比下降19.68%；存货周转率为6.33，同比下降16.17%；总资产周转率为0.12，同比下降23.27%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为8.6亿元，较期初增长53.01%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报