鹰眼预警：海南发展营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，海南发展发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为18.12亿元，同比下降7.22%；归母净利润为3068.53万元，同比增长196.62%；扣非归母净利润为2747.89万元，同比增长159.15%；基本每股收益0.04元/股。

公司自2007年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.41亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海南发展2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.12亿元，同比下降7.22%；净利润为4120.25万元，同比增长228.26%；经营活动净现金流为490.24万元，同比增长113.14%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为18.1亿元，同比下降7.22%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.22%，净利润同比增长228.26%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降7.22%，净利润为0.4亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-7.22%，销售费用同比变动19.42%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.22%，税金及附加同比变动4.23%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为41.37%、46.24%、53.73%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.46%，营业成本同比增长-12.33%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.46%，营业收入同比增长-7.22%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.22%，经营活动净现金流同比增长113.14%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.12低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为16.24%，同比增长42.99%；净利率为2.27%，同比增长238.24%；净资产收益率（加权）为4.5%，同比增长194.14%。

报告期内，公司资产负债率为78.71%，同比下降1.44%；流动比率为0.83，速动比率为0.78；总债务为17.96亿元，其中短期债务为17.61亿元，短期债务占总债务比为98.06%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为48.2%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.2%，营业成本同比增长12.33%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.73，同比下降21.7%；存货周转率为8.69，同比增长305.56%；总资产周转率为0.41，同比下降4.76%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为14.36%、19.99%、22.55%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长144.29%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报