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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月25日,双鹭药业发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为5.37亿元,同比下降48.86%;归母净利润为1.97亿元,同比下降44.86%;扣非归母净利润为8552.69万元,同比下降70.63%;基本每股收益0.1915元/股。
公司自2004年9月上市以来,已经现金分红15次,累计已实施现金分红为14.32亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对双鹭药业2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为5.37亿元,同比下降48.86%;净利润为1.95亿元,同比下降44.45%;经营活动净现金流为6019.42万元,同比下降82.78%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为5.4亿元,同比大幅下降48.86%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 9.81亿 | 10.5亿 | 5.37亿 |
营业收入增速 | 110.41% | 7.09% | -48.86% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为50.44%,1.91%,-44.86%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 3.5亿 | 3.57亿 | 1.97亿 |
归母净利润增速 | 50.44% | 1.91% | -44.86% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.31低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 2.36亿 | 3.5亿 | 6019.42万 |
净利润(元) | 3.48亿 | 3.51亿 | 1.95亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.68 | 1 | 0.31 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为84.6%,同比增长4.68%;净利率为36.31%,同比增长8.62%;净资产收益率(加权)为4.01%,同比下降52.54%。
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为70.5%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
非常规性收益(元) | 1185.25万 | 2347.67万 | 1.38亿 |
净利润(元) | 3.48亿 | 3.51亿 | 1.95亿 |
非常规性收益/净利润 | 3.38% | 6.69% | 70.5% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为7.3%,同比下降12.19%;流动比率为7.67,速动比率为7.3;总债务为559.83万元,其中短期债务为559.83万元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.95、0.85、0.19,持续下降。
项目 | 20171231 | 20181231 | 20191231 |
经营活动净现金流(元) | 3.83亿 | 4.85亿 | 6.66亿 |
流动负债(元) | 2.5亿 | 4.41亿 | 3.33亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 1.53 | 1.1 | 2 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为2.7亿元,较期初变动率为36.46%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 1.97亿 |
本期预付账款(元) | 2.68亿 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为4.27%、8.61%、11.08%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款(元) | 1.29亿 | 2.67亿 | 2.68亿 |
流动资产(元) | 30.15亿 | 31.01亿 | 24.23亿 |
预付账款/流动资产 | 4.27% | 8.61% | 11.08% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长36.46%,营业成本同比增长58.94%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 97.2% | 114.7% | 36.46% |
营业成本增速 | 13.91% | 30.54% | -58.94% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.95,同比下降40.03%;存货周转率为0.73,同比下降27.13%;总资产周转率为0.1,同比下降50.45%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 其他非流动资产占比较高。报告期内,其他非流动资产/资产总额比值为10.23%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
其他非流动资产(元) | 3.86亿 | 3.34亿 | 5.53亿 |
资产总额(元) | 45.83亿 | 53.14亿 | 54.08亿 |
其他非流动资产/资产总额 | 8.43% | 6.29% | 10.23% |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为36.57%、39.35%、47.94%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售费用(元) | 3.59亿 | 4.13亿 | 2.58亿 |
营业收入(元) | 9.81亿 | 10.5亿 | 5.37亿 |
销售费用/营业收入 | 36.57% | 39.35% | 47.94% |
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责任编辑:小浪快报
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