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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月25日,美亚光电发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为5.16亿元,同比下降12.26%;归母净利润为1.47亿元,同比下降28.69%;扣非归母净利润为1.23亿元,同比下降30.22%;基本每股收益0.2181元/股。
公司自2012年7月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为19.63亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对美亚光电2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为5.16亿元,同比下降12.26%;净利润为1.47亿元,同比下降28.69%;经营活动净现金流为499.75万元,同比下降94.51%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为5.2亿元,同比下降12.26%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 4.92亿 | 5.88亿 | 5.16亿 |
营业收入增速 | 9.5% | 19.57% | -12.26% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为1.2亿元,同比大幅下降30.22%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
扣非归母利润(元) | 1.41亿 | 1.76亿 | 1.23亿 |
扣非归母利润增速 | 11.71% | 24.98% | -30.22% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为1.7亿元、2.1亿元、1.5亿元,同比变动分别为20.37%、21.98%、-28.69%,净利润较为波动。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净利润(元) | 1.69亿 | 2.07亿 | 1.47亿 |
净利润增速 | 20.37% | 21.98% | -28.69% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长46.26%,营业成本同比增长-7.75%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | 10.27% | 19.39% | 46.26% |
营业成本增速 | 9.3% | 15.65% | -7.75% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长46.26%,营业收入同比增长-12.26%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | 10.27% | 19.39% | 46.26% |
营业收入增速 | 9.5% | 19.57% | -12.26% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为1.4亿元、0.9亿元、499.7万元,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 1.38亿 | 9109.95万 | 499.75万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.03低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 1.38亿 | 9109.95万 | 499.75万 |
净利润(元) | 1.69亿 | 2.07亿 | 1.47亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.82 | 0.44 | 0.03 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.82、0.44、0.03,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 1.38亿 | 9109.95万 | 499.75万 |
净利润(元) | 1.69亿 | 2.07亿 | 1.47亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.82 | 0.44 | 0.03 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为53.08%,同比下降4.13%;净利率为28.58%,同比下降18.73%;净资产收益率(加权)为6.23%,同比下降29.68%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为53.08%,同比下降4.14%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 53.86% | 55.37% | 53.08% |
销售毛利率增速 | 0.16% | 2.81% | -4.14% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为6.23%,同比大幅下降29.68%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 7.67% | 8.86% | 6.23% |
净资产收益率增速 | 13.97% | 15.52% | -29.68% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为16.07%,同比增长13.95%;流动比率为5.67,速动比率为5.04;总债务为7113.92万元,其中短期债务为7113.92万元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为7.55,7.35,5.67,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
流动比率(倍) | 7.55 | 7.35 | 5.67 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为5.3、5.27、4.22,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 5.3 | 5.27 | 4.22 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.51、0.33、0.01,持续下降。
项目 | 20171231 | 20181231 | 20191231 |
经营活动净现金流(元) | 4.42亿 | 4.23亿 | 5.02亿 |
流动负债(元) | 4.87亿 | 3.41亿 | 3.43亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.91 | 1.24 | 1.46 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为222.9万元,较期初变动率为189.1%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 77.1万 |
本期预付账款(元) | 222.9万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长189.1%,营业成本同比增长7.75%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 50.26% | -10.41% | 189.1% |
营业成本增速 | 9.3% | 15.65% | -7.75% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.1亿元,较期初变动率为63.12%。
项目 | 20191231 |
期初其他应收款(元) | 697.82万 |
本期其他应收款(元) | 1138.32万 |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.7亿元,较期初变动率为50.52%。
项目 | 20191231 |
期初应付票据(元) | 4726.24万 |
本期应付票据(元) | 7113.92万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.09,同比下降25.86%;存货周转率为1.35,同比下降28.68%;总资产周转率为0.2,同比下降13.12%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为2.09,同比大幅下降至25.86%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款周转率(次) | 2.34 | 2.82 | 2.09 |
应收账款周转率增速 | 5.07% | 20.53% | -25.86% |
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为2.11,1.89,1.35,存货周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货周转率(次) | 2.11 | 1.89 | 1.35 |
存货周转率增速 | 56.84% | -10.7% | -28.68% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为4.76%、6.35%、9%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货(元) | 1.13亿 | 1.51亿 | 2.13亿 |
资产总额(元) | 23.62亿 | 23.8亿 | 23.73亿 |
存货/资产总额 | 4.76% | 6.35% | 9% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.2亿元,较期初增长32.03%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 9166.67万 |
本期在建工程(元) | 1.21亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为415.1万元,较期初增长73.94%。
项目 | 20191231 |
期初其他非流动资产(元) | 238.66万 |
本期其他非流动资产(元) | 415.13万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为13.71%、14.16%、14.63%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售费用(元) | 6737.66万 | 8320.52万 | 7545.45万 |
营业收入(元) | 4.92亿 | 5.88亿 | 5.16亿 |
销售费用/营业收入 | 13.71% | 14.16% | 14.63% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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