鹰眼预警：达刚控股应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，达刚控股发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为6.52亿元，同比增长63.73%；归母净利润为5052.31万元，同比增长194.56%；扣非归母净利润为3626.55万元，同比增长120%；基本每股收益0.1591元/股。

公司自2010年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对达刚控股2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.52亿元，同比增长63.73%；净利润为6282.1万元，同比增长118.09%；经营活动净现金流为1507.22万元，同比下降82.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长16.99%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动63.73%，销售费用同比变动-13.25%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动63.73%，税金及附加同比变动-5.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长107.16%，营业收入同比增长63.73%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长63.73%，经营活动净现金流同比下降82.66%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.24低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为18.61%，同比增长0.41%；净利率为9.63%，同比增长33.2%；净资产收益率（加权）为5.05%，同比增长171.51%。

报告期内，公司资产负债率为39.84%，同比下降10.1%；流动比率为2.17，速动比率为1.06；总债务为3.92亿元，其中短期债务为1.63亿元，短期债务占总债务比为41.6%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.71。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.8%、24.33%、30.27%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.81，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为77.25、1.8、0.81，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为180.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.64，同比增长3.04%；存货周转率为0.82，同比下降22.06%；总资产周转率为0.31，同比增长19.34%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.37，1.06，0.82，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为7.52%、26.33%、29.48%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长54.6%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长122.45%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长35.68%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报