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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月25日，金龙机电发布2020年半年度报告。
报告显示，公司2020年上半年营业收入为6.21亿元，同比下降20.31%；归母净利润为-3064.02万元，同比下降5.72%；扣非归母净利润为-5208.39万元，同比增长25.67%；基本每股收益-0.0381元/股。
公司自2009年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.11亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金龙机电2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.21亿元，同比下降20.31%；净利润为-3099.15万元，同比增长3.09%；经营活动净现金流为-6003.72万元，同比下降202%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.2亿元，同比下降20.31%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 营业收入（元） | 15.95亿 | 7.79亿 | 6.21亿 |
| 营业收入增速 | 2.45% | -51.15% | -20.31% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降20.31%，净利润同比增长3.09%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 营业收入（元） | 15.95亿 | 7.79亿 | 6.21亿 |
| 净利润（元） | -4.72亿 | -3198.09万 | -3099.15万 |
| 营业收入增速 | 2.45% | -51.15% | -20.31% |
| 净利润增速 | -304.01% | 93.22% | 3.09% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.43%，同比增长13.53%；净利率为-4.99%，同比下降21.6%；净资产收益率（加权）为-2.09%，同比下降1.46%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为12.43%，同比大幅增长13.53%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 销售毛利率 | 8.05% | 10.95% | 12.43% |
| 销售毛利率增速 | -51.65% | 36.08% | 13.53% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-4.99%，同比大幅下降21.6%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 销售净利率 | -29.56% | -4.1% | -4.99% |
| 销售净利率增速 | -299.13% | 86.12% | -21.6% |
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.95%增长至12.43%，存货周转率由去年同期2.83次下降至2.7次。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 销售毛利率 | 8.05% | 10.95% | 12.43% |
| 存货周转率（次） | 2.27 | 2.83 | 2.7 |
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.95%增长至12.43%，应收账款周转率由去年同期1.78次下降至1.71次。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 销售毛利率 | 8.05% | 10.95% | 12.43% |
| 应收账款周转率（次） | 1.6 | 1.78 | 1.71 |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.95%增长至12.43%，销售净利率由去年同期-4.1%下降至-4.99%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 销售毛利率 | 8.05% | 10.95% | 12.43% |
| 销售净利率 | -29.56% | -4.1% | -4.99% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.09%，同比下降1.46%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 净资产收益率 | -11.81% | -2.06% | -2.09% |
| 净资产收益率增速 | -346.04% | 82.56% | -1.46% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为39.16%，同比增长9.77%；流动比率为1.12，速动比率为0.86；总债务为3.98亿元，其中短期债务为3.98亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.5亿元，短期债务为4亿元，广义货币资金/短期债务为0.63，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 广义货币资金（元） | 9.63亿 | 2.87亿 | 2.5亿 |
| 短期债务（元） | 11.3亿 | 1.45亿 | 3.98亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.85 | 1.98 | 0.63 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.5亿元，短期债务为4亿元，经营活动净现金流为-0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 10.21亿 | 3.46亿 | 1.9亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 11.72亿 | 1.51亿 | 4.05亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为377.46%。
| 项目 | 20191231 |
| 期初预付账款（元） | 645.01万 |
| 本期预付账款（元） | 3079.68万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长377.46%，营业成本同比增长21.63%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 预付账款较期初增速 | -29.25% | 4.5% | 377.46% |
| 营业成本增速 | 13.01% | -52.7% | -21.63% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.8亿元，较期初变动率为31.35%。
| 项目 | 20191231 |
| 期初其他应收款（元） | 5900.65万 |
| 本期其他应收款（元） | 7750.55万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.93%、7.3%、8.33%，持续上涨。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 其他应收款（元） | 1.09亿 | 7085.8万 | 7750.55万 |
| 流动资产（元） | 27.81亿 | 9.71亿 | 9.3亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 3.93% | 7.3% | 8.33% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.5亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20200630 |
| 经营活动净现金流（元） | -6003.72万 |
| 投资活动净现金流（元） | 954.39万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1367.16万 |
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1亿元，公司营运资金需求为2.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.5亿元。
| 项目 | 20200630 |
| 现金支付能力（元） | -1.48亿 |
| 营运资金需求（元） | 2.5亿 |
| 营运资本（元） | 1.02亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.71，同比下降4.23%；存货周转率为2.7，同比下降4.75%；总资产周转率为0.27，同比下降22.61%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.2、0.92、0.83，持续下降。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 营业收入（元） | 15.95亿 | 7.79亿 | 6.21亿 |
| 固定资产（元） | 13.35亿 | 8.44亿 | 7.44亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.2 | 0.92 | 0.83 |
• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为17.4%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 其他非流动资产（元） | 5979.45万 | 2395.61万 | 4.04亿 |
| 资产总额（元） | 56.17亿 | 21.35亿 | 23.23亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 | 1.06% | 1.12% | 17.4% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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