鹰眼预警：石化油服营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，石化油服发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为314.32亿元，同比增长3.89%；归母净利润为2.98亿元，同比下降41.45%；扣非归母净利润为2.28亿元，同比下降47.05%；基本每股收益0.016元/股。

公司自1995年4月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为20.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对石化油服2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为314.32亿元，同比增长3.89%；净利润为2.98亿元，同比下降41.45%；经营活动净现金流为2.81亿元，同比增长139.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为314.3亿元，同比增长3.89%，去年同期增速为27.93%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为117.55%，27.06%，-41.45%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.89%，净利润同比下降41.45%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为4亿元、5.1亿元、3亿元，同比变动分别为117.54%、27.06%、-41.45%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.89%，税金及附加同比变动-16.34%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.94低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为8.84%，同比下降3.43%；净利率为0.95%，同比下降43.64%；净资产收益率（加权）为4.31%，同比下降48.93%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为8.99%，8.44%，4.31%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为88.75%，同比下降1.43%；流动比率为0.64，速动比率为0.62；总债务为296.44亿元，其中短期债务为291.13亿元，短期债务占总债务比为98.21%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为7.9亿元，较期初变动率为43.29%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.96%、2.16%、2.23%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长43.29%，营业成本同比增长4.25%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为70.3亿元，较期初变动率为48.47%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.1亿元、7.2亿元、4.6亿元，公司经营活动净现金流分别-35.2亿元、-7.1亿元、2.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.71，同比增长35.46%；存货周转率为22.26，同比增长23.61%；总资产周转率为0.49，同比增长3.37%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5.1亿元，较期初增长136.89%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报