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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月25日，晋亿实业发布2020年半年度报告。
报告显示，公司2020年上半年营业收入为10.11亿元，同比下降38.55%；归母净利润为5419.88万元，同比下降33.64%；扣非归母净利润为3509.21万元，同比下降55.02%；基本每股收益0.064元/股。
公司自2007年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为6亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对晋亿实业2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为10.11亿元，同比下降38.55%；净利润为5325.83万元，同比下降33.94%；经营活动净现金流为2.28亿元，同比增长24.38%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为10.1亿元，同比大幅下降38.56%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 营业收入（元） | 15.53亿 | 16.46亿 | 10.11亿 |
| 营业收入增速 | 19.95% | 5.98% | -38.56% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降33.64%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 归母净利润（元） | 6006.59万 | 8167.11万 | 5419.88万 |
| 归母净利润增速 | -26.78% | 35.97% | -33.64% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降55.02%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 扣非归母利润（元） | 5700.45万 | 7801.13万 | 3509.21万 |
| 扣非归母利润增速 | -30.35% | 36.85% | -55.02% |
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.6亿元、0.8亿元、0.5亿元，同比变动分别为-32.31%、25.79%、-33.94%，净利润较为波动。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 净利润（元） | 6408.94万 | 8061.79万 | 5325.83万 |
| 净利润增速 | -32.31% | 25.79% | -33.94% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为44.28%、45.27%、63.18%，持续增长。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 应收账款（元） | 6.88亿 | 7.45亿 | 6.39亿 |
| 营业收入（元） | 15.53亿 | 16.46亿 | 10.11亿 |
| 应收账款/营业收入 | 44.28% | 45.27% | 63.18% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为20.2%，同比下降11.14%；净利率为5.27%，同比增长7.51%；净资产收益率（加权）为1.82%，同比下降41.67%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为20.2%，同比大幅下降11.14%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 销售毛利率 | 18.8% | 22.74% | 20.2% |
| 销售毛利率增速 | -32.45% | 20.94% | -11.14% |
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为18.8%、22.74%、20.2%，同比变动分别为-32.45%、20.94%、-11.14%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 销售毛利率 | 18.8% | 22.74% | 20.2% |
| 销售毛利率增速 | -32.45% | 20.94% | -11.14% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.74%下降至20.2%，销售净利率由去年同期4.9%增长至5.27%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 销售毛利率 | 18.8% | 22.74% | 20.2% |
| 销售净利率 | 4.13% | 4.9% | 5.27% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.82%，同比大幅下降41.67%。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 净资产收益率 | 2.4% | 3.12% | 1.82% |
| 净资产收益率增速 | -30.84% | 30% | -41.67% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为28.03%，同比下降24.49%；流动比率为4.3，速动比率为2.39；总债务为4.67亿元，其中短期债务为4.67亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.9亿元，短期债务为4.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.84，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 广义货币资金（元） | 3.34亿 | 5.75亿 | 3.91亿 |
| 短期债务（元） | 7.03亿 | 4.59亿 | 4.67亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.47 | 1.25 | 0.84 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.56%，营业成本同比增长36.54%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 预付账款较期初增速 | -18.5% | 8.34% | -16.56% |
| 营业成本增速 | 34.96% | 0.84% | -36.54% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.7亿元，较期初变动率为43.73%。
| 项目 | 20191231 |
| 期初应付票据（元） | 3.25亿 |
| 本期应付票据（元） | 4.67亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为26.5亿元，公司营运资金需求为27.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.8亿元。
| 项目 | 20200630 |
| 现金支付能力（元） | -7620.16万 |
| 营运资金需求（元） | 27.29亿 |
| 营运资本（元） | 26.53亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.68，同比下降24.93%；存货周转率为0.54，同比下降24.41%；总资产周转率为0.22，同比下降36.63%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.3，2.23，1.68，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 应收账款周转率（次） | 2.3 | 2.23 | 1.68 |
| 应收账款周转率增速 | 4.47% | -2.79% | -24.93% |
• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.74，0.71，0.54，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
| 存货周转率（次） | 0.74 | 0.71 | 0.54 |
| 存货周转率增速 | 24.24% | -3.8% | -24.41% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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