鹰眼预警：金龙羽营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，金龙羽发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为12.89亿元，同比下降31.53%；归母净利润为6316.9万元，同比下降56.78%；扣非归母净利润为6453.39万元，同比下降55.68%；基本每股收益0.1473元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.37亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金龙羽2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.89亿元，同比下降31.53%；净利润为6316.9万元，同比下降56.78%；经营活动净现金流为-2亿元，同比增长19.18%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为12.9亿元，同比大幅下降31.53%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为71.29%，18.5%，-56.78%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.2亿元、1.5亿元、0.6亿元，同比变动分别为71.29%、18.5%、-56.78%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.85%，营业收入同比增长-31.53%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为51.68%、53.99%、74.38%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.53%，营业成本同比增长-29.85%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.53%，营业收入同比增长-31.53%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.16低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为14.44%，同比下降12.46%；净利率为4.9%，同比下降36.87%；净资产收益率（加权）为3.39%，同比下降61.52%。

报告期内，公司资产负债率为28.65%，同比下降7.89%；流动比率为2.96，速动比率为1.99；总债务为5.07亿元，其中短期债务为5.07亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.68%，营业成本同比增长29.85%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.1亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-2亿元、-0.2亿元、-0.4亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.4亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-3.6亿元、-2.5亿元、-2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.48，同比下降36.76%；存货周转率为1.78，同比下降26.84%；总资产周转率为0.52，同比下降33.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为4.65%、5.74%、7.79%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为24.22%、20.49%、14.25%，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.58%、3.05%、3.24%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报