鹰眼预警：瑞泰科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，瑞泰科技发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为19.75亿元，同比下降2.44%；归母净利润为325.4万元，同比下降65.35%；扣非归母净利润为-286.9万元，同比下降160.16%；基本每股收益0.0141元/股。

公司自2006年8月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为7506万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对瑞泰科技2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.75亿元，同比下降2.44%；净利润为3477.69万元，同比下降14.67%；经营活动净现金流为-4451.75万元，同比下降123.89%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为100.5%，8.97%，-2.44%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为325.4万元，同比大幅下降65.35%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-286.9万元，同比大幅下降160.16%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.44%，税金及附加同比变动12.11%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.51%，营业收入同比增长-2.44%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.28低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为18.66%，同比增长4.8%；净利率为1.76%，同比下降12.53%；净资产收益率（加权）为0.72%，同比下降66.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.8%增长至18.66%，销售净利率由去年同期2.01%下降至1.76%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.72%，同比大幅下降66.97%。

报告期内，公司资产负债率为75.21%，同比下降0.89%；流动比率为0.95，速动比率为0.63；总债务为21.88亿元，其中短期债务为21.88亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.1亿元，短期债务为21.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.19，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.1亿元，短期债务为21.9亿元，经营活动净现金流为-0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.15、0.14、0.13，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为192.63%、206.27%、209.07%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.36、0.35、0.19，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为68.91%，利息支出占净利润之比为113.22%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长9.28%，营业成本同比增长3.45%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为55.05%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为15.9亿元，营运资本为-1.7亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-17.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.52，同比下降0.67%；存货周转率为1.64，同比下降3.88%；总资产周转率为0.49，同比下降5.4%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.96、2.57、2.2，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报