鹰眼预警：广田集团销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，广田集团发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为43.55亿元，同比下降23.73%；归母净利润为3020.5万元，同比下降82.75%；扣非归母净利润为2702.18万元，同比下降74.4%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2010年9月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为5.36亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广田集团2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为43.55亿元，同比下降23.73%；净利润为2039.04万元，同比下降88.63%；经营活动净现金流为5.63亿元，同比增长154.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为17.52%，-6.23%，-23.73%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为30.29%，-37.62%，-82.75%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为24.25%，-59.1%，-74.4%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-23.73%，税金及附加同比变动15.03%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降23.73%，经营活动净现金流同比增长154.9%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为14.51%，同比增长14.43%；净利率为0.47%，同比下降85.1%；净资产收益率（加权）为0.43%，同比下降82.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为14.51%，同比大幅增长14.43%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为4.55%，3.14%，0.47%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.68%增长至14.51%，存货周转率由去年同期4.98次下降至3.73次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.68%增长至14.51%，应收账款周转率由去年同期0.56次下降至0.53次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.68%增长至14.51%，销售净利率由去年同期3.14%下降至0.47%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.14%，2.46%，0.43%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-981.5万元，归母净利润为0.3亿元。

报告期内，公司资产负债率为69.38%，同比增长8.44%；流动比率为1.41，速动比率为1.34；总债务为84.03亿元，其中短期债务为67.37亿元，短期债务占总债务比为80.17%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为59.74%，63.98%，69.38%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.49，1.47，1.41，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为55.2亿元，短期债务为67.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.82，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为55.2亿元，短期债务为67.4亿元，经营活动净现金流为5.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.58、0.49、0.39，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为66.65%、115.97%、119.04%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为52.54%，利息支出占净利润之比为793.42%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.61%，营业成本同比增长25.33%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为58.4亿元，公司营运资金需求为70.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-12.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.53，同比下降6.39%；存货周转率为3.73，同比下降25.12%；总资产周转率为0.18，同比下降34.28%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.75，0.56，0.53，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为5.12，4.98，3.73，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.36，0.28，0.18，总资产周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报