鹰眼预警：鼎龙股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，鼎龙股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为8.11亿元，同比增长45.16%；归母净利润为1.99亿元，同比增长41.52%；扣非归母净利润为6387万元，同比下降45.28%；基本每股收益0.2元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为2.69亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鼎龙股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.11亿元，同比增长45.16%；净利润为2.11亿元，同比增长53.41%；经营活动净现金流为7136.88万元，同比下降37.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.6亿元，同比大幅下降45.28%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动45.16%，税金及附加同比变动-31.93%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长45.16%，经营活动净现金流同比下降37.26%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.34低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为31.2%，同比下降19.89%；净利率为26.06%，同比增长5.68%；净资产收益率（加权）为5.13%，同比增长34.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为31.2%，同比大幅下降19.89%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期38.95%下降至31.2%，销售净利率由去年同期24.66%增长至26.06%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为65.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为11.16%，同比增长113.07%；流动比率为5.35，速动比率为4.59；总债务为5668.93万元，其中短期债务为5668.93万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至5.35。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为87.57%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.43%、1.89%、3.4%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长87.57%，营业成本同比增长63.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.7亿元，较期初变动率为94.61%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.64%、2.25%、3.23%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为395.58%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.87，同比增长17.68%；存货周转率为1.86，同比增长13.61%；总资产周转率为0.19，同比增长32.18%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长101.1%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长76.84%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长76.84%，营业收入同比增长45.16%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击鼎龙股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报