鹰眼预警：兄弟科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，兄弟科技发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为9.55亿元，同比增长52.22%；归母净利润为7157.3万元，同比增长11430.42%；扣非归母净利润为6620.68万元，同比增长568.63%；基本每股收益0.08元/股。

公司自2011年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兄弟科技2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.55亿元，同比增长52.22%；净利润为7157.3万元，同比增长11430.42%；经营活动净现金流为-7767.47万元，同比增长13.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.9亿元、-63.2万元、0.7亿元，同比变动分别为-44.81%、-100.74%、11430.42%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动52.22%，营业成本同比变动23.72%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动52.22%，销售费用同比变动29.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长62%，营业收入同比增长52.22%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为22.74%、35.22%、35.56%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长49.46%，营业成本同比增长23.72%，存货增速高于营业成本增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.09低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为36.2%，同比增长68.39%；净利率为7.49%，同比增长7543.36%；净资产收益率（加权）为3.12%，同比增长10500%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-470.3万元，同比下降330.76%。

报告期内，公司资产负债率为50.94%，同比增长40.02%；流动比率为1.15，速动比率为0.72；总债务为17.5亿元，其中短期债务为7.86亿元，短期债务占总债务比为44.92%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.64、0.46、0.31，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为30.62%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长30.62%，营业成本同比增长23.72%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为1281.27%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为205.75%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.2亿元、2.6亿元、1.7亿元，公司经营活动净现金流分别1.9亿元、-0.9亿元、-0.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.48，同比增长16.77%；存货周转率为1.33，同比下降17.5%；总资产周转率为0.21，同比增长21.97%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为5%、6.19%、7.36%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为7.29%、9.07%、11.87%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为22.9亿元，较期初增长35.41%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.57、0.43、0.42，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.5亿元，同比增长98.6%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长98.6%，营业收入同比增长52.22%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.3亿元，同比增长58.73%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报