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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月20日,万邦达发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为2.7亿元,同比下降33.94%;归母净利润为6706.03万元,同比下降17.06%;扣非归母净利润为6593.98万元,同比下降15.42%;基本每股收益0.0775元/股。
公司自2010年1月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为2.44亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对万邦达2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2.7亿元,同比下降33.94%;净利润为6749.61万元,同比下降16.84%;经营活动净现金流为3192.79万元,同比增长134.99%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为2.7亿元,同比大幅下降33.94%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 6.43亿 | 4.09亿 | 2.7亿 |
营业收入增速 | -38.13% | -36.28% | -33.94% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降33.94%,经营活动净现金流同比增长134.99%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 6.43亿 | 4.09亿 | 2.7亿 |
经营活动净现金流(元) | 3635.81万 | -9125.36万 | 3192.79万 |
营业收入增速 | -38.13% | -36.28% | -33.94% |
经营活动净现金流增速 | -60.6% | -350.99% | 134.99% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.47低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 3635.81万 | -9125.36万 | 3192.79万 |
净利润(元) | 1.56亿 | 8115.96万 | 6749.61万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.23 | -1.12 | 0.47 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为36.02%,同比增长22.31%;净利率为24.95%,同比增长25.89%;净资产收益率(加权)为1.16%,同比下降17.14%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为36.02%,同比大幅增长22.31%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 30.6% | 29.45% | 36.02% |
销售毛利率增速 | 13.25% | -3.75% | 22.31% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为2.67%,1.4%,1.16%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 2.67% | 1.4% | 1.16% |
净资产收益率增速 | -27.45% | -47.57% | -17.14% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为17.38%,同比下降24.99%;流动比率为3.37,速动比率为2.98;总债务为6.16亿元,其中短期债务为2.07亿元,短期债务占总债务比为33.56%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.77,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 10.47亿 | 9.41亿 | 4.75亿 |
总债务(元) | 7.54亿 | 9.1亿 | 6.16亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.39 | 1.03 | 0.77 |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.39、1.03、0.77,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 10.47亿 | 9.41亿 | 4.75亿 |
总债务(元) | 7.54亿 | 9.1亿 | 6.16亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.39 | 1.03 | 0.77 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.6亿元,较期初变动率为40%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 3981.46万 |
本期预付账款(元) | 5573.97万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长40%,营业成本同比增长40.09%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 920.37% | 87.37% | 40% |
营业成本增速 | -41.17% | -35.23% | -40.09% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为1.28%、4.87%、19.92%,持续上涨。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
其他应收款(元) | 4429.46万 | 1.53亿 | 4.87亿 |
流动资产(元) | 34.58亿 | 31.32亿 | 24.44亿 |
其他应收款/流动资产 | 1.28% | 4.87% | 19.92% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.7亿元,筹资活动净现金流为-0.2亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 3192.79万 |
投资活动净现金流(元) | -1.99亿 |
筹资活动净现金流(元) | -1752.23万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.2亿元、1.1亿元、1亿元,公司经营活动净现金流分别0.4亿元、-0.9亿元、0.3亿元。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资本性支出(元) | 2.22亿 | 1.12亿 | 9870.6万 |
经营活动净现金流(元) | 3635.81万 | -9125.36万 | 3192.79万 |
• 自由现金流为负。近三期半年报,自由现金流分别为-1.2亿元、-4.9亿元、-0.4亿元,持续为负数。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
自由现金流(元) | -1.24亿 | -4.89亿 | -4288.97万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.6,同比增长65.77%;存货周转率为0.52,同比增长12.94%;总资产周转率为0.04,同比下降30.53%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.08,0.05,0.04,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总资产周转率(次) | 0.08 | 0.05 | 0.04 |
总资产周转率增速 | -42.1% | -32.97% | -30.53% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.83、0.57、0.34,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 6.43亿 | 4.09亿 | 2.7亿 |
固定资产(元) | 7.7亿 | 7.22亿 | 7.95亿 |
营业收入/固定资产原值 | 0.83 | 0.57 | 0.34 |
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责任编辑:小浪快报
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