华安基金许之彦：上证综指的调整不是以“涨”为目标_新浪财经

　　新浪财经讯上证综指编制方案即将迎来首次大修，大修后的指数，能破除A股十年不涨的魔咒吗？6月24日（本周三）下午14：15，新浪财经将举办线上研讨会，探讨这一终极话题。欢迎围观>>>>点击查看直播

　　华安基金总经理助理、指数与量化投资部总经理许之彦表示，是不是调整完上证综指，大家讲的十年整个市场不涨，是不是调完就涨？中国的资本市场已经进入了一个深化改革的阶段，上证综指的调整不是以这个为目标，而是真正地反映上证综指所代表的A股的整体情况。我是学统计的博士，对指数的研究有一定的功底，指数化投资最核心的就是要反映到指数本身。比如上证综指想表达的是上证综指里面A股的整体情况。就像我们测量体温，我们现在拿一个温度计，我告诉你人体的正常温度可能是36.8度，但是这个温度计不太准确，有可能上下偏差，差个1到2度，那这对医生来判断，特别是新冠疫情下判断温度就非常危险，因为37.3度就不能进商场了。这样一个温度计如果不够准确，精确度就会有影响。精确度为什么重要？市场进入深化改革阶段，市场不断地完善，投资者群体不断增加，市场需要更为准确、更为准确地反映整个市场的温度。所以，上证综指这次的编制规则的调整，就像温度计，虽然大方向是对的，比如判断发烧还是不发烧、市场上涨还是不上涨，大的方向是对的，但是精度上确实不太够。而这次上证综指调整完之后，有可能对上证指数的收益在历史上有一定的变化，大概率有可能略微有些上涨，但是这个事情对投资而言是没有意义的，因为这是一个历史数据的方法上的重新回溯。