非农数据大超预期！美联储最早3月降息的市场预期“破灭”？

专题：12月非农重回20上方 大超预期

　　“坏消息”来了！这份数据无疑使美联储最早在3月份降息的前景变得黯淡。

　　美国去年12月就业增长加快，工资涨幅超出预期，降低了美联储在3月降息的可能性。

　　美国劳工统计局周五公布的报告显示，美国12月季调后非农就业人口录得增加21.6万人，超出市场预期，为2023年9月来新高；美国12月失业率录得3.7%，与上月保持一致。

　　数据公布后，现货黄金短线下挫10美元，现有所回升；美元指数短线上扬近40点，现已回吐部分涨幅。

　　就业人数增长主要来自医疗保健、政府、建筑、休闲和酒店业。美国劳工统计局指出，政府、医疗保健、社会救助和建筑行业的就业人数继续呈上升趋势，而运输和仓储行业的就业人数有所减少。

　　12月数据为就业市场又一个强劲的一年画上句号，就业市场一直是消费者支出强劲增长的主要引擎。随后的健康美国经济增长在2023年出乎许多经济学家的意料，促使许多人重新考虑他们对经济衰退的预测。

　　对于此前的数据，10月非农就业总人数从15万被下修至10.5万；11月非农就业总人数从19.9万下修至17.3万。经过这些修正后，10月和11月的就业人数比之前公布的数据减少了7.1万人。

　　美国劳工统计局表示，2023年，就业人数增加了270万人（平均每月增加22.5万人），低于2022年480万人的增长（平均每月增加39.9万人）。

　　非农就业数据公布后，互换市场定价美联储3月份降息的可能性回到50%。

　　对美联储来说，坏消息是劳动力参与率已经下降。这令人沮丧。之前市场一贯的说法是，就业市场如此火爆，以至于把人们拉进了劳动力大军。但目前的劳动参与率已降至62.5%，为去年2月以来的最低水平。此外，平均时薪增速也超乎预期，较上月增长0.4%。

　　盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示，“对于那些指望美联储从今年从3月开始降息6次的人来说，今天的数据是一次现实检验，我们可以对2个月的修正数据和劳动力参与率吹毛求疵，但月度时薪增长无疑不利于大幅降息的说法。”

　　就业持续增长和通胀进一步降温，这将增强美国经济实现软着陆的前景。巴克莱银行高级经济学家Jonathan Millar表示，“从目前的情况来看，我们的经济已经是鱼与熊掌兼得。”

　　但对于市场来说，这份数据无疑使美联储最早在3月份降息的前景变得暗淡，高盛等预计美联储将在3月份首次降息的大行可能需要重新考虑他们的观点了。

　　美联储官员最近也暗示，他们对目前维持联邦基金基准利率在23年高位的做法感到放心，因为他们正在等待更多证据表明通胀率正在回落至2%的目标水平。

　　摩根大通资产管理公司投资组合经理Priya Misra表示：

“鉴于去年12月美联储会议后市场关注的焦点是降息，强劲的就业报告导致了大幅的市场反应是有道理的。这里的一个关键因素是工资上涨。工资的强劲增长和参与率的下降将使美联储对最早在3月份降息犹豫不决。”

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责任编辑：郭明煜