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近期，券商陆续发布对2024年度宏观经济、权益市场前景的预判。中国证券报记者梳理发现，多家券商认为，2024年全年我国GDP增速有望达到5%，A股在2024年有望震荡走高，数字经济、AI在垂直领域的落地和应用值得关注。
● 本报记者 胡雨
政策“组合拳”持续发力
回顾2023年，“复苏”是宏观经济发展的关键词之一。展望2024年，多家券商认为宏观经济复苏态势仍将延续，2024年全年GDP增速有望达到5%。
中信建投证券认为，内外形势演变之下，要改善社会心理预期、提振发展信心，预计2024年经济增长目标制定在5%左右的较高水平，且重量级稳增长政策会越来越多。
宏观经济复苏背后，是包括降准降息、调整存量房贷利率、增发万亿元国债在内的政策“组合拳”持续发力。从实现上述GDP增速目标的可能性看，粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒认为，2024年是疫后第二年，扩大总需求、放松供给约束、提振市场主体信心、激发地方政府活力，稳住房地产这个“牛鼻子”，中国有可能实现5%乃至更高的经济增速。
长江证券宏观首席分析师于博（金麒麟分析师）对出口、投资、消费等进行了研判：“2024年全球贸易‘否极泰来’，我国出口增速有望回升转正；投资增速有望小幅回升，政府融资积极发力下，基建增速有望走强，固定投资增速有望回升至5%；就业收入持续恢复，消费有望回归合理中枢，消费恢复不充分的分项也有望向趋势值靠拢。”
市场成长风格占优
对于A股2024年全年走势，多家券商表示，A股有望震荡走高甚至出现新一轮牛市。
东吴证券首席策略分析师陈刚预计，2024年A股有望震荡走高，且将是新一轮牛市起点之年。风格方面，当前美债收益率重回下行趋势，成长风格崛起，相对应的微盘、高股息风格可能会受到风格轮动影响走弱。
中信建投证券表示，2024年A股有望转入小牛市，主要原因是全球宏观流动性明显改善及中国稳增长力度或超预期，这将推动2024年A股盈利正增长、估值修复。从A股现有估值和风险溢价指标看，纵向对比，A股当前隐含风险溢价超过近8年90%分位，权益资产性价比较高，下跌风险有限；横向对比，当前全球股市中，美国、日本、韩国估值明显偏高，A股估值总体偏低，特别是创业板指估值分位为全球最低。
结合对股债性价比及人民币汇率的分析，罗志恒认为，当前股市向上的弹性大于向下的弹性，且股债性价比处于历史高位，表明投资股票的性价比更高。此外，2024年中国经济持续恢复，美国经济增速放缓、美联储开启降息周期，中美利差回升将带动人民币汇率走强，人民币资产吸引力有望上升。
AI和数字经济仍是主线
对于2024年A股行业配置，记者梳理发现，在2023年A股市场结构性行情中大放异彩的AI、数字经济等，在券商眼中仍然是值得把握的主线。
中信建投证券表示，AI在垂直领域的落地和应用将是2024年的主线，主要看好AI在教育、自动驾驶、端侧设备、工业场景的落地。具体来看，AI+教育将率先在软件、教育信息化、智能硬件三个场景中落地；通过优化自动驾驶算法架构，相应汽车自动驾驶性能预计会实现较大幅度增长，从而一定程度带动高阶自动驾驶渗透率提升；云端AI走向端侧AI是趋势，端侧AI核心在于手机和PC，AI Phone和AI PC将开启新时代；智能制造是大势所趋，建议关注工业机器视觉、工业机器人、工业软件三个细分子赛道。
陈刚认为，2024年，数字经济方向（数据要素、人工智能、机器人、自动驾驶）、生命健康方向（银发经济、创新药）的交易机会贯穿全年。此外，经历深度调整的市场核心资产将迎来估值修复行情。
责任编辑：杨赐
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