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根据美国银行的数据,投资者情绪正处于2022年初以来最乐观的水平,因为对美联储放松政策的预期正在推动他们涌入股市。
迈克尔·哈特尼特(Michael Hartnett)领导的一个策略师团队在周二的报告中写道,12月接受调查的全球基金经理的情绪是自2022年1月以来最乐观的,他们认为明年美国经济将进入“金发姑娘状态”,即经济增长稳定,不会太热也不会太冷。
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调查显示,在此背景下,投资者对股票的增持力度为美联储开始加息前以来最高,现金配置比例从4.7%降至4.5%的两年低点。投资者对股票相对于现金的权重达到了2022年1月以来的最高水平。
与此同时,投资者对债券的增持比例为2009年以来最高,45%的受访者表示,债券将是2024年表现最好的资产类别。 他们对大宗商品相对于债券的权重则是自2009年3月以来最悲观的。
哈特内特表示,“美联储政策,而不是仓位”是资产价格新的战术驱动因素。
美联储2023年最后一次政策会议激发了市场对其即将采取降息举措的预期。标普500指数正在接近历史新高。
高盛集团指出,到2023年,美国股票基金只获得了950亿美元的资金流入,而货币市场基金获得了创纪录的1万亿美元以上的资金流入。随着利率下降和通胀缓解,投资者预计将在2024年用他们持有的现金为股票配置提供资金。
美国银行调查中91%的受访者表示,美联储加息已经结束,而对利率及债券收益率下降的期待值均创本世纪以来的新高。债券和科技股被视为美联储降息的最大赢家。
就风险而言,投资者最担心的是2024年经济硬着陆。净66%的受访者预计未来12个月全球经济将实现软着陆。在这种情况下,哈特内特表示,最好的反向交易是做多现金,做空苹果等被称为“美股七雄”的股票。
该调查于12月8日至14日进行,涉及219名基金经理,他们管理的资产规模达6110亿美元。其他发现包括:
企业利润前景正在改善,只有26%的受访者预计全球盈利将恶化;
基金经理们自2月份以来首次增持银行股,大多数人自2020年12月以来首次减持能源股;
最拥挤的交易是做多“美股七雄” 、和做多日本股票;
73%的人认为日元被低估,这一比例创历史新高。
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责任编辑:马梦斐
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