经济学家预计美联储下周开会将暗示3月加息、随后不久缩表

接受彭博调查的经济学家预计2022年加息三到四次

经济学家预计美联储将从9月开始收缩资产负债表

　　接受彭博调查的经济学家预计，美联储官员将在下周暗示3月份启动三年多来的首次加息以及随后不久开始收缩资产负债表。

　　接受调查的45位经济学家中，多数人预测美联储将利用1月25-26日的政策会议来预示25个基点的加息，但有两位经济学家预计会意外加息50个基点以应对物价飞涨压力——这将是2000年以来最大加息幅度。

　　此次调查于1月14日至19日进行。对于美联储2022年加息次数，预测3次和4次的经济学家人数基本相等。

　　联邦公开市场委员会将于下周二开始为期两天的会议，将于美东时间周三下午2点在华盛顿发布政策声明。本次会议不会发布季度经济和利率预测。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在30分钟后举行新闻发布会。

　　“美联储的通胀态度已经在创纪录短的时间内从耐心变为恐慌，”Grant Thornton LLP首席经济学家Diane Swonk在调查反馈中表示。“这是美联储自1980年代以来首次追赶而不是抢先于通胀。风险是他们过犹不及，过于热衷抗通胀，货币政策踩刹车过猛。”

　　去年12月，FOMC加倍购债减码步伐，使得购债行动有望在3月结束。鲍威尔告诉议员，购债将在3月结束。大多数经济学家表示，FOMC将维持这个时间表，但有少数经济学家认为可能2月份就结束。

　　下周的会议将主要讨论，在实施近零利率和大规模资产购买近两年后，如何以及何时实施政策正常化。

　　43%的经济学家认为，FOMC可能修改政策声明，明确将在3月会议上加息；但另外43%的人表示，官员们将暗示加息可能很快将是合适之举，保持时间上的灵活性。

　　虽然经济学家与12月份的调查相比上调了利率预测，但基本符合FOMC修订后的点阵图，略低于投资者和彭博经济研究的预测——投资者预计今年加息4次，彭博经济研究预计会加息5次。

　　彭博经济研究认为：“我们认为，在美联储全力抗击通胀的同时，3月加息几乎已成定局，这将是今年诸多紧缩措施的第一步。到年中，我们预计FOMC将认识到，要最大可能最终实现2%的通胀目标，他们还有更多事情要做。因此，委员会今年可能加息5次（每次均为25个基点）。” 

　　-- 首席美国经济学家Anna Wong

　　预计鹰派加息的经济学家包括全美独立企业联合会首席经济学家Bill Dunkelberg、Naroff Economics总裁Joel Naroff，他们都预测3月加息50个基点。

　　Naroff在调查反馈中表示，通胀暂时论让美联储和鲍威尔失去很多公信力，在他们首次加息时，可能会通过加息50个基点来试图表明通胀是他们的首要关切，而首次加息最大的可能性是3月。

　　虽然omicron变异株导致最近的经济数据有些疲软，但多数经济学家认为FOMC可能会选择略过这个因素，重申经济和劳动力市场状况继续增强。约三分之一的受访者预计声明会提及疲软，但会表示这将是暂时的。

　　美联储可能在首次加息后不久开始缩减8.86万亿美元的资产负债表，但经济学家对缩表启动时间、步伐和构成的预测分歧很大。FOMC去年12月已经开始讨论缩表，但美联储领导人尚未具体说明他们的倾向性。

　　经济学家预计到期证券的自然退出将从今年开始，其中29%的受访者预计4月至6月开始，40%预计7月至9月开始。经济学家对月度缩表规模的预期中值在400亿美元至599亿美元之间。缩表将使美联储资产负债表规模在今年年底降至8.5万亿美元，到2023年底降至7.6万亿美元，仍远高于大流行前水平。

　　四分之三的经济学家预测，美联储可能只是让到期证券自然退出，而不是直接出售资产。

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责任编辑：戚琦琦