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Max Kettner等汇丰策略师将美国股票评级下调至中性，结束了2020年年中以来的增持立场，指出上半年会有“一系列下行因素”。
策略师还将欧元区股票评级从减持上调至增持。
风险包括上半年全球经济活动数据可能出现下行意外，同时央行政策宽松程度下降。
“这可能会导致通胀预期下降、实际利率上升的环境--这对几乎所有资产类别都是一个毒性组合”。
不过，策略师们建议暂时不要放弃对整体风险资产的增持立场，因为市场情绪和仓位目前过于谨慎；建议等待更好的卖出机会。
投资者可以“躲藏”在新兴市场，尤其是中国，因为他们处在增长和流动性周期的不同阶段；与发达市场相比，汇丰目前建议增持新兴市场股票。
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责任编辑：郭明煜
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