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Shopify(SHOP.US)的名字来源是 Shop 商店的动词化,差不多就是 “把……变成商店” 的意思。这个朴实的命名代表了创始人的价值主张:让越来越多的人实现创业梦想,把创业(开店)理念付诸实践。古往今来(也就 20 余年)所有成功的电商公司都要么从第一天就是零售商(亚马逊(228.68, -1.69, -0.73%),京东(41.38, 1.79, 4.52%))要么就是无可避免的遇到了纯平台模式的成长瓶颈,部分变成了零售商(阿里(124.73, 5.19, 4.34%)和最近的拼多多(124.16, 2.62, 2.16%))。
SHOP 和上述所有平台最大的区别,在呈现形式和功能方面:SHOP 自己不是集市平台也不是零售商,你上 SHOP 的网站和 app 买不到货。在价值理念方面:SHOP 的客户是商家,主张商家利益最大化,而不是消费者利益最大化。所以 Shopify 不试图颠覆人类最古老的生计之一:零售,而是让零售变得更有效率。SHOP 是一家彻头彻尾的 SaaS 软件公司。为什么有人会认为 SHOP 是一家电商公司,是因为他们会从商家的成交 GMV 中抽取一个百分比佣金。除此之外,SHOP 的商业模式与电商平台可以说毫不沾边。
Shopify 创始人 Tobias Lütke17 年前想在网上开间滑雪板店,在当年,如果您想要开一家网店,基本只有两条选择:1,在 eBay 平台上开店(当年亚马逊主要做自营,平台业务尚小),或 2. 自己请 Oracle 或者 SAP(290.69, -3.00, -1.02%) 等大公司,花几十万到上百万美元(当年)创建一个属于自己的电商网站。前者廉价快速,但是缺点是:顾客都是租来的,流量属于 eBay 平台,无法建设个人品牌。
后者不必说,对于小企业来讲根本无法负担。Tobias Lütke 决定建设自己的网店店面,并且在这个过程中发现了所有网店都有大量共通的元素:展示,订单,结账,库存,售后,履约物流等,这些完全可以通过电脑程序标准化,解决小个体户开店的问题。于是 Shopify 诞生了。
Shopify 的 DNA 里就是站在商家一边的,只有商家能独立地成功,Shopify 才能成功。因此很清晰的表示不会做广告业务(引流),但是会帮商家做数据分析(Facebook(196.64, 0.00, 0.00%),Instagram 或 TikTok 的转化率比较)最终让商家在其他推广渠道买量。Shopify 和亚马逊最典型的合作模式曾经是:小商户在亚马逊上开店已经有一段时间,订单量有所增长,但是想要提升自己品牌的价值,于是商户订阅 Shopify 的服务,打造了属于自己的店面,然后将其 Shopify 页面连接到亚马逊提供的服务 FBA 上(Fullfilment By Amazon)从而可以轻松获取原本的平台流量和逐渐增加的品牌自有流量。
稍微讲一下两种模式的经营取向和个人的一些看法:正如标题所述,现有的电商平台无一例外都是想要将自己的平台建成一个帝国,而 Shopify 这家公司代表的模式是要武装起一支中小企业组成的叛军。到底那种模式会取得最终的胜利?平台模式是中心化的,成为其商户得到了大平台的隐性认可,消费者认可的是平台品牌,因此会更相信平台口碑,安全性,质量等。平台虽然收的是商户的钱,但是要做到的确是消费者利益最大化,其实长远一定是损害商户群体的。
在零售的整个链条上商户都是没有发言权的,从客户获取(租借),推广优先级(付广告费),租金(高额佣金),物流(自家垄断)到支付(平台决定支付方式),仔细想想这跟 100 年前的百货商店模式没有丝毫的进步,只是把百货公司搬到了线上而已。甚至连观察什么品牌做得优秀,然后用平台自家白牌产品抄袭并抢占商家的市场和顾客这点上都没有丝毫差异。
而 Shopify 为代表的软件类平台是去中心化的。有梦想打造自己品牌的商家永远不会甘心为平台打工,所有顾客资源属于自己,自己选择推广渠道,无需被平台引导某种或某些支付方式,选择自己的物流伙伴等等。
你可能会问,为什么以前做不到,为什么是现在?因为多亏互联网和技术的发展,曾经的快捷支付(比如一键下单)和物流效率(2 日达)都掌握在极少数寡头手中。现在通过越来越多中小商户加入去中心化的平台 Shopify,这类服务已经变成了行业规范,人人都可以廉价获得。
举个例子,虽然 Shopify 不是零售商,但假设它是,它的 GMV 是全美第二,拿着全美第二的零售量去跟支付平台和物流服务提供者谈条件自然能拿到最优惠的条件,这些优惠都会完全交还千万个商户。不论商户选择线上,线下,小程序,任何地方都能享受这些便利。我今天在 Shopify 上卖一件 T 恤衫,顾客收到的包装盒印的是我的品牌 Logo,而不是亚马逊,不是天猫,不是这个通那个通或者什么丰。这是群体的力量,是电商的 democratization(不想写中文撞敏感词)。
在足够长的时间线里,只有商家开心,充分发挥了其创造力,零售才能健康。过分强调消费者利益最大化,而自己却只是个渠道,吃完渠道寻租和垄断红利之后,您还剩下什么呢?话分两头:高度同质化商品比如牙膏,洗衣粉,农产品,果蔬的确很适合电商平台售卖。拼多多决定深耕农产品市场说不定是个优秀的战略决策!生鲜类买菜类公司频频扎堆融资上市,也反应资本市场已经瞄准了电商在同质化商品市场的空间,而不再是产品和品牌市场。
Shopify 的同类公司有 Wix(上市公司代码 WIX.US,市值 160 亿),Bigcommerce(上市公司代码 BIGC.US,市值 46 亿),Ecwid(接近独角兽),Magenta(2018 年被 Adobe(460.16, 0.94, 0.20%) 以 16.8 亿美元现金收购)等。同量级无对手。
如果有阅读过我之前写的Unity文章,你会发现虽然两家公司服务对象完全不同,但是他们的解决方案却有许多相似之处:
多平台部署(Shopify 的商户可以将网店轻松链接到线上,线下实体,临时摊位,短视频或社交网站引流等任何渠道,一套方案链接多个渠道,很像 Unity 的夸机型多平台部署)
简化优化用户体验(如果不追求极端个性化,套用 shopify 模板,15 分钟就可以开店,无需编程基础,Unity 这点还在开发中,未来用 AI 技术使艺术家无需编程基础,轻松做出电子游戏)
不跟用户抢生意(Shopify 和 Unity 都不会跟用户抢生意。Shopify 永远不会自己卖货,Unity 永远不会自己开发游戏,安心做好服务中小型企业用户,与用户实现共同成长,极低佣金或零佣金)
软件闭源,生态系统开放(这是大部分头部 SaaS 企业的共性了,现在大型的 SaaS 企业多数都有自己的应用商店。)关于这点我展开讲一下:Shopify 的主要用户群除了商家,还有一部分是软件开发者。后者对于生态系统的繁荣贡献同样强大。Shopify,商家和独立软件开发商组成了强大的生态系统。举个例子,Shopify 上有个开发商推出了美妆产品的应用插件。假设你已经是 Shopify 的商家,卖女装,你可以从应用商店上购买这一款插件,就可以开始立刻开始售卖一系列美妆产品:品牌包装设计,原材料采购,制造,接单,配送全部帮你搞定。这个插件本身也是 SaaS 订阅形式收费,每个月 99 美元,这个月费比 Shopify 本身的订阅费用还高得多。除了这种全包式的第三方插件之外,应用商店还有一些普及率很高的小插件,比如增加产品标签的插件,专门为你的货品增加 “新到”,“热销”,“只剩几件”)这种标签。别小看这些标签,标签可能提高 10 几% 的销售转化率。这个小插件在应用商店订阅形式收费:每个月 9 美元。
Shopify 对开发者和对商户的态度是一致的:只有开发者成功,生态系统才能成功,Shopify 才会成功。因此对应用商店的收入抽成比例很低。曾经是 20% 抽成,6 月底的全球开发者大会后将 100 万美元以下年收入的小型开发者抽成降至零,100 万年收入以上从 20% 降至 15%。股价第一时间反应负面,因为的确是一个巨大的减价,影响公司收入。
开发者合作伙伴的作用
Shopify 成立之初到现在都是以开发者优先的软件公司。除了商户这一支柱之外,开发者技术伙伴是另一最构成长期竞争力的支柱。举个例子,2017 年的时候,Shopify 的收入是 6.73 亿美元,当年技术合作伙伴的总收入是 8 亿美元;2018 年开发商的总收入已经是 Shopify 的两倍,到今天,2020 年全年合作伙伴总收入 125 亿美元,是 Shopify 收入 29 亿美元的 4.3 倍。Shopify 是真正的平台经济公司典范。
长远核心成长逻辑
Shopify 平台的属性决定了他们能为中小型商户提供巨大的价值,而对品牌巨头,全球知名品牌的吸引力边际急剧递减。因为稳定,高速,安全的电商基建服务和软件,以及一系列的物流和金融服务等对小企业可能是生命线,或者是收入翻几十倍的强力工具,但对不差钱的品牌巨头可能并无边际价值。
所以吊诡的说,Shopify 看到自己培养出来的个体户变成了明星品牌既会有强烈的成就感,也会失去为其创造价值的角色。然而,也正因为此,我对 Shopify 的长远增长性更有信心:这个世界每分每秒都有人成为创业者,为走上经济独立的道路开始奋斗。Shopify 平台上每 28 秒就有一名新创业者卖出其人生第一件货品,这个时间间隔会变得更短。
收入构成
在详细了解了 Shopify 的运作模式之后,我们把去年的收入拆解一下,了解一下财务上各项业务分别贡献了多少。
Shopify 有两大块收入分类:Subscription Solutions(订阅方案)和 Merchant Solutions(商家方案)。
订阅方案包括了:商家的每个月订阅费(基本 29 美元/月,标准 79 美元/月,高级 299 美元/月)和商家购买的应用商店产品,比如各种增值应用,以及主题商店(商店皮肤使店面外观更个性化),应用商店和主题商店的费用也是订阅性质因此划归在订阅方案中。
商家方案主要包括交易费用即佣金:根据订阅方案的会员等级,基本收取每笔交易 2.9% 交易费 +30 美分,标准收取 2.6% 交易费 +30 美分,高级收取 2.4% 交易费 +30 美分。(对比中国的电商平台普遍收取 5% 的佣金,亚马逊收取 10% 以上的佣金)。商家方案还包括一切与成交相关的服务:POS 机硬件收入,支付服务收费,物流服务收费,金融服务收费等。
![上图左侧是过去五年总收入,收入分布,以及增速,具体如下表:](http://n.sinaimg.cn/spider20220102/747/w1080h467/20220102/8f03-07186d39f61ba4f7464b0ea391fbd34d.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20220102/792/w545h247/20220102/8421-65c2f76b1bff6432c549a8ec676c78c9.png)
从上表中可以看出自公司 2015 年上市以来,订阅方案收入占比和商户方案占比几乎逆转,也就是偏 GMV 驱动的收入占据绝对大头,而软件订阅收费只占据小头。且每一年 GMV 交易驱动的收入增速都显著高于订阅费收入增速。如果只看这个数字,你的结论可能是 Shopify 更应该以电商平台的估值方式来估值。如果我们以分部估值的方式来估算公司价格,订阅方案部分按照软件股来估,而商户方案部分按照电商股来估,那 Shopify 现在的股价是严重高估的。
假设 2021 年订阅方案收入增 40% 达到 12.7 亿美元,这部分给 25 倍的市销率,软件部分值约 320 亿。商户方案按照 EBITDA 倍数估值,假设 2021 年商户方案增速 60% 达到 32.3 亿美元,毛利率维持 54%,经营费用率进一步下降到 30%,经营利润率 16%,用 25 倍 EBITDA 计算商户方案部分也就 130 亿美元,两者相加 550 亿,算下来只值 440 美元/股。市场显然不是以这样的估值方式去看待 Shopify 的。目前 Shopify 的股价是我上面假设 2021 年总收入的 40 倍。
这是美股纯 SaaS 软件公司的估值倍数,而且增速要远高于 Shopify 目前的增速(三位数增速)。那么这种认知差异来自哪里呢?有下面两种可能性:1. 收入增速会增加,或/且 2. 收入天花板极高(有新的 TAM)。对于 Shopify 来说是两者兼有,下文分解:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20220102/5/w1080h525/20220102/397d-398c906b7e738b42f0970dab49b9063d.png)
Shopify 产品路径图
Shopify Payments 支付服务于 2013 在美国加拿大开始推广,是毛利率最低的商户方案收入,同时也是占比最高的,但是毛利率也是最低,因为有第三方成本(Stripe Inc,提供信用卡第三方服务,世界上最大的非上市独角兽之一,上市之后可能超越 Square 的市值)Shopify Capital 和 Shopify Shipping 的毛利率都高于支付。Shopify Shipping 2015,Shopify Capital 2016 分别是在这两年推出的为了便利商户提供的物流服务和金融服务(分期付款,贷款等)。
另外在 2020 年推出的履约服务(Shopify Fulfillment)是仓储和履约(货品进仓,分拣,打包等)毛利率也要高于支付服务。由于支付业务占比最高,我们分析一下 Payment 业务的采纳率如下图:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20220102/604/w451h153/20220102/f494-44bf18ca0c414922f4e6aa4ffe6604c1.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20220102/404/w752h452/20220102/f68d-d45cc11ba55697e8225839f3d1a46cfc.png)
如图表所示。支付服务从 2013 年开始分阶段在各主要市场推广,每个市场基本都能达到 90% 左右的采纳率(很好理解,交易费用在 2.5% 左右(看你会员级别)如果用第三方其他支付,除了第三方交易费大概率更贵之外,还要交给 Shopify 额外 0.5-2% 不等)。但是普遍需要 5 年时间才能达到这个采纳率。
我们再看收入细分表,能得到更有意义的结论:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20220102/106/w624h282/20220102/c984-e13454badcaa585a471c64f59310c4b6.png)
公司披露大部分(>50%)的 GMV 是由使用高级版 Shopify Plus(订阅月费 2000 美元 +)的大型商户贡献的。Plus 级别的会员是免支付交易费的(若使用第三方支付,仅收 0.15%),因此我们分析 2014 年到 2020 年支付服务的 take rate 从 0.72% 显著增加至 1.13%,这个趋势说明:大商户的 GMV 占比在持续萎缩。若小型商户平均 take rate 是 2.5%,大型 0%,按照趋势,今年 2021 年开始,小商户的 GMV 贡献就会超过大品牌商户。
非支付收入的 take rate 也从 0.30% 提高到 0.40%,累计增幅与支付 take rate 差不多。同样说明小商户的 GMV 占比持续增加中。
得出可能是最重要的结论:Shopify 的核心收入推动因素是:商户数。商户数推动 GMV,GMV 的 take rate 和 GMV 本身同时高速增长造成乘数效应,推动商户方案收入增加。过去 17 年 Shopify 一直致力于在系统,软件,生态,线下基建配套等方面制造的优势,将会在未来数年持续以商户数飞涨来回报公司。
长期收入预测
在预测未来收入时,我可以毫不犹豫的维持未来 5 年 50% 的商户数增速,第 6-10 年预测 20% 的商户增速,总商户数分别达到 1330 万和 3300 万(参考:现亚马逊全球 1000 万商户,阿里约 1000 万商户)这个预测的信心来自哪里:1. 中小型商户数极高的天花板(行业特性)和 2. Shopify 巨大的价值竞争优势,按现有费率,亚马逊提供相同的电商服务费率是 Shopify 的接近 6 倍。十年后即使 Shopify take rate 变成 2.5%(这个 take rate 增长单纯依靠用户 mix 改善,而不需要提价!),仍然只有亚马逊的 1/4 的费率。这个行业大顺风和公司强大的 moat 让我对商户数的预测很有信心。
GMV/商户前五年 10% 增速,后五年 5% 增速;软件订阅收入/商户维持前五年 500 美元(无增速),后五年 600 美元。总商户方案 take rate 在 2030 年达到 2.5%。以此测算,2025 年公司收入 408 亿,2030 年收入 1360 亿。
未来十年公司起码会有十几二十个主动提价点,这些我都没有算进去。比如说 Facebook,Instagram,TikTok 上的推广费用收个几个点是轻轻松松的事情。公司过往从来没在广告方面创收,这个潜在 TAM 是巨大的。
假设 2025 年 20% 的商户在头部线上营销平台投放了 12% 的 GMV,Shopify 从营销平台分享其中 15%,很容易算出这部分收入可以达到 2025 年的 53 亿美元收入,2030 年的 167 亿美元收入。这类收入是净分享,收入几乎等于纯利。这类收入是不在股价内但是是自然会产生的。推广分成如果实现对收入贡献额外 10 几%,利润贡献更多。
关于估值
去年 3 月 Shopify 的股价曾经最低收盘 322,现在是 1464。但是公司的成长故事就是上面的全文,并没有因为股价而改变。古往今来也没几家类似的公司能交易在 40 倍市销率(很贵!)。亚马逊科网泡沫爆破时的股价曾经超过 40 倍市销率,股价从 99 年 12 月 10 日的 106.688(经调整股价)一路跌到最低点 01 年 4 月 6 日的 8.37。是买在 106 还是 8 看您的本事,不是我这篇文章的目的,我的文章讲的是 3500 块亚马逊的故事。
本文编选自“长桥海豚投研”微信公众号,作者:BigPicture
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责任编辑:郭明煜
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海通证券.盈投顾2024-01-17 08:35:33
宏观要闻1、省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班16日上午在中央党校(国家行政学院)开班。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在开班式上发表重要讲话强调,坚定不移走中国特色金融发展之路,推动我国金融高质量发展。据了解,这是1999年以来、时隔25年后再次以金融为主题专题研讨。2、国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会,推动中央企业做好提质增效开局起步工作,努力实现一季度“开门红”。国务院国资委党委书记、主任张玉卓强调,狠抓提升经营效益,切实改善预期、提振信心,更好发挥稳定器、压舱石作用。3、昨日沪指探底回升,下午2点以后,跟踪沪深300指数4只ETF成交量显著放大,护盘资金或又出动。截至昨日收盘,华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别为59.25亿、36.43亿、40.67亿和47.17亿,该4只ETF昨日成交额分别为30.31亿、8亿、5.99亿和5.67亿,尤其是后三只ETF,成交额分别增4倍、6倍和8倍。行业新闻1、昨日一则消息称“上午同花顺大部分融资盘爆仓,并称某大户爆仓10亿遭强平,进而引发创业板崩盘“,对此,有媒体多方采访了解到,这一说法不合理,同花顺大跌有两个因素干扰:一是传言竞争对手有降价预期;二是悲观情绪引发补跌概率更大。2、从多位产业链人士处获悉,为了保证市场地位,宁德时代正在梳理产线资源,推动降本。“24年中旬有几家车企都会切换到这款产品,电芯价格不超过0.4元/Wh,加量不加价,目标就是10-20万元的纯电市场。”有行业知情人士透露。动力电池正在逐步进入0.3元/Wh时代。3、“工农中建交邮”六大国有行理财公司及招银、兴银、信银、光大、浦银理财共11家公司去年下半年规模净流入逾1.1万亿,大行理财公司较去年初仍有缺口。国有行理财公司方面,除交银理财外的其余5家大行理财公司存续规模较2023年初仍然差距约460亿至4000亿元的缺口,合计降幅仍将近9000亿元。4、比尔盖茨在达沃斯闭门演讲中表示,ChatGPT之后,AI可以读,也可以写。这是一个巨大的进步,对于白领工作者而言,可以处理很多日常的工作,很多大量的分析工作都可以瞬间完成,工作效率提升极大。在五年之内,会对生产力有一个极大的提升。5、针对昨日市场消息指平安银行将包括万科、保利、龙湖、金地等41家开发商列入可获融资支持名单,平安银行回应媒体称,去年12月召集房企开会,并推出相应举措。6、2024年春运将于1月26日拉开帷幕。从1月16日召开的国新办发布会上获悉,预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。7、2024年开年仅半个月,先后有正荣、旭辉、奥园、龙光等多家房企披露了境外债务重组方面的阶段性进展,包括重组方案获法院批准、与债权人小组签署支持协议、给出较为成熟的债务重组方案等,且皆达成了不同程度的削债规模,基本均在40%以上。业内预计,行业风险出清将加速。环球市场1、美股三大指数集体收跌,道指跌0.62%,纳指跌0.19%,标普500指数跌0.37%,热门中概股普跌,纳斯达克中国金龙指数跌3.81%。2、WTI原油期货跌1.06%,布伦特原油期货跌0.2%。3、COMEX黄金期货跌0.97%,COMEX 白银期货收跌1.01%。公司新闻1、普瑞眼科公告,预计2023年净利润同比增长1164%-1286%。2、海康威视公告,控股股东一致行动人电科投资拟继续增持3亿元-6亿元股份。3、扬电科技公告,股东赵恒龙拟减持不超过3%股份。4、锐科激光发布业绩预告,2023年净利预增389.32%-511.64%。5、金龙羽公告,实控人之一致行动人吴玉花拟减持不超过3%股份。6、乐华娱乐在港交所发布公告,公司经营正常,董事均未出售所持股份。7、宁夏建材公告,重组事项未通过上交所重组委审核。投资机会参考1、头部网红正式开启海外直播带货,跨境直播或成出海新风口近日,据抖音账号“Tiktok事业部(三只羊)”视频显示,小杨哥公司三只羊网络近日已开启海外带货布局,第一站为新加坡,带货模式为联合海外达人赋能直播带货,带货品牌多为中国本土品牌。有媒体就该事联系三只羊公司,三只羊回应该账号为公司官方账号,海外带货确已开启,且近日已完成在新加坡的海外直播,并逐渐开始在更多国家布局。随着国内短视频平台市场越来越饱和,很多网络红人和电商卖家开始寻求新的市场机遇,出海或成头部直播电商机构的新增长点。市场分析称,相比于中国,电商直播在海外市场似乎还是一片未完全开发的全新商业领域。根据ForesightResearch统计,2022年美国电商直播预计收入只有110亿美元,这与庞大的中国直播电商市场相比差距甚远。艾媒咨询分析师进一步分析指出,随着TikTok电商平台的迅速发展,各大平台也将发力跨境直播电商,中国跨境直播电商潮流势不可挡。预计2025年跨境直播电商市场规模将达到8287亿。2、氢能最具潜力的应用领域之一,这类产品落地商用加速推进据媒体报道,麻省理工大学(MIT)电动汽车团队近日探索推出了全新的氢基试验台,演示了氢动力电动摩托车原型,并开源相关代码,欢迎其他汽车开发人员测试交流,共同推进氢动力产品的研发。氢能可广泛应用于储能、发电、汽车、航空、冶金、建筑供热等领域。氢燃料电池车是最具潜力的应用领域之一。与电动汽车相比,燃料电池车能量密度高,加注燃料便捷、续航里程较高,更适用于长途、大型、商用车领域,可有效解决商用货车高续航要求、高污染排放等问题。燃料电池汽车规划明晰,产业发展有望提速。参考国家能源局、发改委联合发布的《氢能产业中长期规划(2021-2035年)》,2025年全国燃料电池汽车保有量需达到5万台,而根据国内20个氢能发展主要省市规划,2025年燃料电池汽车保有量将达10.88万台。市场分析认为,随着政策力度加3、先进封装+半导体设备+人工智能,龙头公司去年净利同比预增超50%北方华创公告,预计2023年归母净利36.10亿元-41.50亿元,同比增长53.44%-76.39%;扣非后归母净利润33亿元-38亿元,同比增长56.69%-80.43%。报告期内,公司2023年主营业务呈现良好发展态势,市场认可度不断提高,应用于高端集成电路领域的刻蚀、薄膜、清洗和炉管等数十种工艺装备实现技术突破和量产应用,工艺覆盖度及市场占有率均得到大幅提升;2023年公司新签订单超过300亿元,其中集成电路领域占比超70%。机构人士指出,公司产品矩阵持续扩张,平台化布局彰显公司竞争力。截至2023年5月,ICP刻蚀产品出货累计超过2000腔,8寸CCP刻蚀设备已批量供应,12寸CCP刻蚀设备已进入客户端验证,同时公司清洗、12寸去胶机等均取得进展。市场人士看好2024年中国本土晶圆制造商资本开支维持高强度及半导体设备国产市场进程加速,国产半导体设备厂商业绩有望持续放量。4、国家电网预计2024年电网建设投资总规模超5000亿元,特高压工程仍是重中之重近日,国家电网公司对外透露,2024年将继续加大数智化坚强电网的建设,促进能源绿色低碳转型,推动阿坝至成都东等特高压工程开工建设。围绕数字化配电网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景,打造一批数智化坚强电网示范工程,预计电网建设投资总规模将超5000亿元。近年来,国家电网一直把建设特高压工程作为工作重点,2024年度特高压工程仍是重中之重。除8条特高压工程有望在年内开工。国家电网还将推动推动数条特高压工程的核准工作。国家电网年初工作会议再次提到以特高压和超高压为骨干网架,首次提到柔性直流”,特高压技术方向朝着柔性直流方向发展更为明确。机构人士认为,特高压作为主网基础,依旧是投资重心,2023年特高压直流开工规模为历史年度最高值,预计2024-2025期间柔直总投资或达1,005亿元,设备总投资/核心零部件换流阀投资或为603亿/146亿。免责声明:市场有风险,投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用,客户须自主做出判断和投资决策。 -
华林证券郑崇丰2023-08-01 12:55:43
【先手午评】AI算力线中际旭创和浪潮信息重回成交榜前10. 成交榜前10中有5只券商,榜一坐着太平洋,高位搏杀剧烈。科技早盘科大讯飞的减持影响,还有昨日先涨停的鸿博股份早盘核按钮,还有浪潮信息昨日盘中跳水后早盘顺势低开,加上券商股的开局一度冲高,所以泛科技线开局是走低,随后券商和银行等大金融线调整,板块轮动大幕开启,汽车线众泰汽车涨停,江淮汽车冲高,CPO这边天孚通信快速拉升大涨,带动中际旭创,之后再带动浪潮信息,信创中国软件、太极股份等受益昨日盘后消息,均开始一起联动。今天跷跷板被抽血的是新能源,如果不是锂光储这些跌的多,泛科技线还真不一定能反弹这么多。预判日内的高潮轮动阶段已经过去,已经轮涨到的板块小跌,轮跌的板块小涨。操作上如果上午10点半前没做出调仓动作,下午基本就不适宜有追涨想法。 -
点金搏股2022-07-25 08:54:24
发布观点《点金计划】有信号就干,大涨就走人》 -
股王擒牛2022-07-06 14:45:20
【龙头狙击】注意双龙跌停,新机会机遇开启,注意这一机会! 高低切换注意挖掘底部超跌反弹牛,VIP持股拉升冲击涨停,后市机会在哪?注意成交量放大过程才有持续性,股王骑牛VIP连续止盈多只超短,速度运用底部起涨骑牛指标预警战法狙击,市场轮动加快,对标龙头股注意查看!短线操作上注意空间板的带动,博取底部超跌绩优牛+擒牛指标预警牛的博弈机会,如果被套的 安心等待急跌之后的反抽。股王骑牛指标狙击超短一绝,天天都有新机会,右上角+关注! 龙头狙击 前一日涨停的连板强股目前仅剩余了$赣能股份 sz000899$ 、$大连重工 sz002204$ 、$高乐股份 sz002348$ 、$金智科技 sz002090$ 这几只独立晋级,而其余的均出现了分歧。短线操作上,可重点关注低位品种的接力机会,例如$宏达高科 sz002144$ 等这类超跌票的接力;而高位股要暂时远离。 机会关注 日内盘中资金攻击了“机器人”方向。其中$矩子科技 sz300802$ 、$景业智能 sh688290$ 纷纷拉板20%涨停,外加高标人气股$巨轮智能 sz002031$ 拉板涨停,带动了$中大力德 sz002896$ 、$咸亨国际 sh605056$ 、$雷柏科技 sz002577$ 等相关个股纷纷拉板涨停,板块处于资金强势炒作中。短线操作上,可重点关注近几日有过涨停品种的个股,仅有低吸潜伏最佳(因为资金有记忆力,跟随板块强度会进行反包拉升)。龙头股很多是作为人气风向标,敬请期我们继续底部绩优标的的挖掘,即将到来挖掘潜力个股的黄金期。建议多挖掘超跌突破或者龙回头才是机会。但可对近期热点再出现调整时可做低吸参与,继续挖掘底部起涨标的机会。 特别提醒低位股补涨逐步成为了市场资金重要方向。当下大盘有回补前期3300点的跳空缺口,操作上谨慎为主,冲高注意减仓,行情上完全符合早间对市场的判断。中微公司公告,预计2022年半年度营业收入约19.7亿元,同比增长约47.1%;新增订单约30.6亿元,同比增长约62%。公司预计2022年半年度净利润为4.2亿元到4.8亿元,同比增加5.89%到21.02%。今年半导体行业国产替代加快,年初至今国产设备中标数接近上年总量,预计今年国产设备中标数量有望进一步提升。半导体板块的业绩在上半年是没有太大的问题,后续可以继续关注机会。中报业绩:湘潭昨晚出了业绩预告,整体来看还是不错的,目前也是高位盘整了一段时间,关注上主要看20日线的支撑,后续关注中报业绩披露的个股,特别是有叠加电力产业链,消费,汽车产业链的个股,如有吧回调都是可以把握低吸的机会。市场虽然高低切换明显,今天也是开启调整回落,但是现在调整反而是为后续的上涨提供空间,不用太过担心,关注上看中报预报业绩好的个股做绿盘低吸机会。谨慎的家人可等候调整结束。震荡行情中个股波动很正常,继续安心狙击超短隔夜强势股,如果盲目的持股或者持股时间较长会比较被动。蓄势待发注意机会,挖掘后面开启强反做铺垫,聪明散户逆向抄底的好时机!不能轻易追高,择机低吸低位股或调整充分的股票比较好,这是目前擒强势股的目标股,等待我的VIP通知。我们一起运用擒强势股超短章法,挖掘超短快进快出,规避盘中震荡的风险,尾盘进次日出,相当于变相T+0,操作更灵活,更加适合我们散户朋友,小资金做好收获! 敬请期待我们VIP体系升级---股王骑牛VIP新的擒强势股策略,注意查看! 1、永远不做股票超市(持股不超过3只)2、接下来只做低吸,涨停突破+擒牛指标预警机会3、强势股是突破介入,底部骑牛是底部介入不追涨杀跌4、止盈空间3-10% 5、持股快进快出,尽量隔夜止盈,做完一支给下一支 短线底部涨停启动叠加擒牛指标预警 ,只要加入股王骑牛战队的粉丝,这些战法都会在视频课中教学,都是实实在在的有效战法,学到就是赚到! 新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!订阅VIP加送【VIP专享诊股+核心热点干货直播+风口报告内享+仓位管理实战技巧+核心超短战法(龙回头+底部抓涨停+狙击涨停板等)文档(以及视频版】方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!!【股王骑牛VIP持股昨日安徽建工拉升止盈,今日短线已经锁定,尽请期待放入新的挖掘!!】看一百次,不如行动一次,看都是问题,做才是答案。痛快的人赚痛快的钱,近期连续出击的短线标的都做的不错,后面会持续保持这个节奏,一票一操作,超短不含糊,相信股王骑牛不会让您失望! 擒牛指标预警✘选股体系,欢迎加入VIP,一起干!!越来越多的新学员加入到股王的VIP战队之中,股王为了不辜负学员们的信任信任创造价值,优中选优精选每天的出击目标!!招募名额有限抓强势股!股王骑牛VIP只做超短-速度订阅快!只有50个福利名额珍惜机会!订阅还送价值2980元 擒牛主升课程 股王骑牛VIP,名额有限大家都在抢!擒强势股VIP服务+每周一场干货直播!战绩实实在在这一次真正的倾囊相授,多名学员已经开抢!!大家都看到了吗?擒强势股热点直播里面有非常多的干货和实战案例!股王骑牛的VIP就是这样,做完一支再给下一支,不让你们做选择题,要加入VIP的老铁们速度了!新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,你还等什么? 方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!你还想继续被动挨打吗?点击下方按钮,现在开通,解锁股王骑牛最新VIP出击策略!! -
跟庄探险队老季2022-05-19 11:31:35
5月19日午间收评:指数早间低开高走,风电、光伏等新能源方向走强,房地产板块继续活跃 受外围影响,三大指数早盘均大幅低开,随后震荡回升跌幅收窄,沪指、创业板指临近午盘翻红。风电、光伏等新能源方向走强,天顺风能、大金重工、中利集团、晶科科技等多股涨停。房地产板块继续活跃,南国置业、京投发展、中国武夷、我爱我家等近10股封板。此外教育、农业、林业等走势活跃,个股涨跌互现。午间收盘沪指跌0.08%,深成指跌0.25%,创业板跌0.12%。 -
一个掘金者2022-05-13 11:29:53
上午走得是真震荡,涨跌幅绝大多数比例都非常温和,汽车煤炭地产今天是撑起指数的主要力量,形态都是做底和超跌反弹。现在就到了筛选形态的阶段了。没有形态不可只说热门题材,有形态就是没有题材也可以上涨。就像昨天涨停的诺德股份的选股就是这样。现在只要不追高,不去追涨停板,温和震荡形态不破坏就坚定持股即可! -
雅悦——非著名投顾2022-04-14 13:36:38
策略配置中配置的酒ETF开始发力。 -
金股捕手2022-04-06 13:23:49
地产板块和中药板块的爆发都是有相关的主题意义存在,地产产业链的爆发主要是国内经济的压力增加,各地纷纷放开了限售限购相关的政策,这一政策预期打开了地产相关板块的补涨空间,简单说这是在炒作预期;因为大家都知道地产的业绩并未出现好转,市场炒作都是先行的,也许等政策真的落地了,那么就是到了资金兑现的时候,现在很多人也都是看好地产的相关行情,毕竟大家也都看得到,不过我这里需要提示一下:地产相关对于经济支撑固然重要,但是4月份也是业绩落地的阶段,地产股价已经先行,业绩和一季度的销量可能大家现实中都可以看到是不及预期的,资本市场情绪想来是多变的,所以追涨需谨慎;如果真的要去考虑,依据未来是否有做大做强的资本,未来是否有被兼并收购这两个预期去选择;而对于中药来讲,祖宗留下来的东西自然是好的,事实证明对于抗疫有着积极的效果,不过这一波有些也不低了,时刻关注国内数据变化,一旦数据出现拐点下行,那么中药行情股价也会跟随出现下行,这两者基本上是属于同步的关系! -
华林证券梁财华2022-03-29 17:16:56
江南化工(002226)一.基本面:公司主营工业炸药,雷管研发,生产,销售风力发电,光伏发电开发,建设,运营。2021年营业收入64.81亿元,同比增长65.39%,归母净利润10.53亿元,同比增长135.58%,扣费净利润5.415亿元,同比增长33.98%。PE16.58倍,PE相对低。二.消息面:国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》稳步推进结构转型。煤炭消费比重稳步下降,非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右,新增电能替代电量1800亿千瓦时左右,风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。国家能源局:.继续实施整县屋顶分布式光伏开发建设,加强实施情况监管.三.技术面:近期股价突破年线,量价齐升,均线多台排列,换手率比较高,3月24日涨停,说明有主力介入,25,28日股价回调,29号股价企稳。短期支撑位5.95元,短期压力位7.40.止盈价:7.40附近,止损价:5.95以上仅是个人看法,仅供参考,不构成投资建议,风险自担! -
股海飞扬2022-03-23 14:33:34
#市场凌乱,小心一日游行情在出现,地产高位风险较大# 大盘还在回暖,指数有点超出预期了,不过盘面给我个人呢感觉就是难受,乱套,今天海联金汇和宁波建工比较靓眼,这都是好的反馈,高位资金并没有全面撤退,下午做了中富通,中兴通讯不管你再烦,实实在在的几十亿封单在那了。下午这波地产拉的我是十分懵逼的,看看是不是像前天晚上医药一样
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