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James: 再次欢迎两位全球顶尖的伯克希尔专家Whitney Tilson和Glenn Tongue。Whitney是Empire Financial Research 的创始人兼首席执行官,Glenn是Deerhaven Capital Management 的普通合伙人。我们在巴菲特股东大会前也进行了一场讨论,了解了他们对伯克希尔的一些想法。现在会议结束后,我们再来采访一下他们的想法。Whitney,你最大的收获是什么?
Whitney: 连续开展了23年的伯克希尔-哈撒韦年度股东大会,我亲自到场参加了21个,另外2个是由于疫情的线上会议。 但真正让我吃惊的是,这些小事情年复一年地发生着微小的变化,他们会被问到类似的问题,而巴菲特和芒格,已经整整50年,实际上超过50年,一直在以正确的方式实践投资。所以,他们有多年来成功的历史,他们热爱伯克希尔-哈撒韦,他们每天都很快乐。一边跳着踢踏舞,一边谈论他们建立了一家了不起的公司,这家公司如何超出了他们的预期。对他们来说,经营这家公司,看到它发展壮大,同时对它的前景非常看好,这并不意外。 华尔街上的投机行为,比如像容易上当受骗的个人投资者,对于比特币和SPAC,以及罗宾汉Robinhood应用程序,导致了投资游戏化。巴菲特和芒格自信地预测,这种情况将会以糟糕的结局告终。
但是,让我们记住,巴菲特已经90岁了。巴菲特的后援芒格已经97岁了。随着时间的推移,我密切关注的一件事是,在某个时候,每个人都变老了,他们开始在意识上显现。考虑到美国人的平均预期寿命是79岁,你会认为一个90岁的人和一个97岁的人会精神不佳。但是今天我找不到这方面的证据,他们今天在那里坐了四个小时,回答了几十个他们不是特别深入了解过的问题,他们甚至没有上厕所。所以他们看起来状态不错,没有上厕所这点其实很好地说明了。通常他们只是坐在那里敲打可口可乐,我不知道他们是怎么做到的。我没有听到更多的咳嗽声,公平地说,我听到了一些咳嗽声,这一次他们不是特别严重。但是,总体来看,在他们这个年龄,这算得上精神敏捷。
James: Glenn,你呢,你的观点是什么?或者Whitney没有说到的但是你认为应该包括的要点。
Glenn:首先,我想详述一个点,通常巴菲特和芒格在一个演播厅上向3万到4万人解答问题。他们有点儿像是艺人,身体会分泌大量的肾上腺素,从人群中获得了巨大的反馈。
而今天,他们身处一个空荡荡的演播厅,尽管没有生理上的肾上腺素反馈,他们仍然能够保持这样的精力和持续的沟通能力。我觉得这是,这是一项比他们之前几年面临的更艰巨的任务,所以我会赞同Whitney的说法。我觉得比较微妙的点是,我更确信格雷格·阿贝尔就是我要提名的继任者,指定继任者的结果就要出来了。
我还认为,当谈到回购时,从回购股票回购来看,很明显,他们还没有达到停止回购股票的价格门槛,他们仍然认为他们的股票在这个价格下是相当有价值的。
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责任编辑:杨亚龙
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