分析师上调苹果目标价但警告过高预期"或让音乐停止"

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　　新浪美股1月17日讯 随着苹果股价继续飙升，摩根士丹利和野村证券的分析师周五上调了苹果股票的目标价。然而，后者警告称，对iPhone 12过高的预期“可能会让音乐停止”，并质疑市场对“5G超级周期”的热情。

　　在周五早些时候发布的分析师报告中，摩根士丹利将苹果的目标股价从每股296美元上调至每股368美元，野村证券将其目标价从每股225美元上调至280美元。

　　过去12个月里，苹果的股价上涨了惊人的103%，摩根士丹利的分析师预计，因智能手机更换周期达到顶峰，再加上即将到来的5G产品周期，苹果的表现将继续超越其他硬件公司。

　　摩根士丹利的报告强调，自市场从补贴转向分期付款、技术变革步伐放缓以来，iPhone的更换周期已延长至近4年。

　　摩根士丹利称，“然而，更长的电池续航时间和即将到来的5G技术将使增强现实等新功能成为可能，同时为现有iPhone用户提供补贴升级的以旧换新优惠，这些都表明，更换周期不会持续太久，实际上可能会开始缩短。”

　　与此同时，摩根士丹利指出，苹果在盈利方面对iPhone的依赖有所下降，服务和可穿戴设备目前分别占利润的27%和37%。

　　野村提高目标价的理由是基于iPhone需求和订单的增强，这表明iPhone 11周期将持续到2020年，可穿戴设备将提供额外的提振。

　　然而，野村证券分析师表示，苹果目前的市盈率为21倍，是iPhone 11上市以来的4倍，比5年平均水平高出7倍，这主要是基于市场对即将到来的“5G超级周期”的预期，但这种预期可能是错误的。

　　“我们预计，每台5G手机增加40-80美元的成本，”野村证券称，“价值链中的任何环节——消费者、供应商、运营商或苹果本身——都不太可能承担这种成本负担。”

　　野村证券指出，苹果已经为2020年下半年订购了7500万至8500万部iPhone 12。这比苹果在2019年下半年订购的7000万至7500万款iPhone 11增长了10%，但分析师认为，每股315美元的股价可能意味着苹果2021年全年的销量约为2.5亿部，比2020年全年的销量增长了30%。

　　因此，野村对苹果股票持“中性”立场，并以18.5倍的市盈率达到每股280美元的新目标，但“不愿进一步”。

责任编辑：张宁