天境生物下周五登陆纳斯达克 IPO前尚无产品上市销售

　　本文来源：IPO早知道（ID：ipozaozhidao）

　　据IPO早知道消息，创新药物研发商天境生物于美东时间1月3日更新了其向美国证券交易委员会（SEC）递交的F-1招股说明书，预计将于1月17日正式在纳斯达克挂牌上市，证券代码为“ IMAB”。

　　值得一提的是，天境生物最早将上市地点定为香港，不过在2019年7月29日，天境生物选择向SEC秘密递表，并于10月29日正式递交F-1招股说明书。

　　天境生物计划在此次IPO中发行740.74万股美国存托股票（ADS），每10股ADS相当于23股普通股；拟定发行区间为每股12至15美元，以此发行区间上限计算，天境生物的募资规模至多为1.1亿美元；杰富瑞和中金公司担任联席主承销商，华兴资本和华泰证券担任副承销商，承销商共计享有111.111万股ADS的超额配售权。

　　更新后的招股书还特别提及，数位投资者已表示有意以IPO价格认购至多4800万美元的ADS，其中，天境生物的主要投资方康桥资本有意购买至多1500万美元的ADS。

　　此外，在2019年11月4日，天境生物已终止与珠峰制药（Everest Medicines）的合作协议，并将向珠峰制药发行价值3700万美元的普通股以回馈后者的历史贡献和时间成本，发行价与IPO价格相同，珠峰制药也将在发行完成后成为天境生物的小股东。

　　成立于2014年的天境生物是一家临床阶段的生物制药公司，主要聚焦肿瘤免疫和自身免疫疾病治疗领域的生物创新药的研发，目前已拥有超过10个从临床前到临床一期至三期阶段的创新药管线。

　　招股书援引弗若斯特沙利文的报告称，按候选创新药物的数量和质量、以及融资规模来看，天境生物中国临床阶段的顶尖免疫肿瘤公司。在2018年和2019年GEN发布的《2019全球免疫肿瘤学初创公司TOP10》榜单中，天境生物也是唯一一家上榜的中国公司。

　　自2014年正式运营以来，天境生物将主要的精力和财力投入到公司运营、商业规模、资金募集、知识产权建立以及候选药物的试验中。

　　这也直接导致尽管天境生物在过去3年募资超过4亿美元，但由于并没有从产品销售中直接获取任何收入，天境生物从运营以来便没有盈利并始终处于净亏损状态。天境生物表示，除非或直至候选药物获得市场批准及完成商业化，否则其产品依然不能直接产生收入，并不能保证未来会取得大量的营收或利润。 

　　2017年、2018年和2019年前三季度，天境生物的净亏损分别为2.98亿元、4.03亿元和11.03亿元；2017年和2018年，天境生物的研发费用为2.67亿元和4.26亿元人民币，分别占研发和行政费用总额的91.3%和86.5%，2019年前三季度的研发费用则为5.78亿元人民币，天境生物表示在可预见的未来，其研发费用将会进一步增加以扩张产品线。

　　截至2019年9月30日，天境生物拥有现金及现金等价物1.71亿美元，总负债7689万美元。 

　　值得注意的是，天境生物当前披露的股东结构和董事会名单也颇值得玩味。

　　IPO前，天境生物创始人臧敬五直接持有12.6%的股份，总裁张哲如直接持股1.0%，高管和董事合计持有48.1%的股份。不过在正式递表的2019年10月，臧敬五卸任天境生物CEO，转而成为名誉主席，而CEO的职位则由申华琼接任，此前其担任天境生物研发及临床开发的负责人。

　　而天境生物最大单一股东则为康桥资本首席执行官傅唯，其通过康桥资本持有38.0%的股份，康桥资本自A轮起便连续三轮参投天境生物。此外，天士力产业投资基金、弘毅投资以及韩国上市公司Genexine各自持有14.0%、8.2%以及8.8%的股份。

　　IPO后，臧敬五将持有8.2%的股份，高管和董事合计将持有43.6%的股份，而康桥资本则将持股35.3%。

　　天境生物表示，此次IPO募集所得资金将主要用于研发现有和未来的候选药物、以增强生产能力的潜在投资以及包括营运资金在内的一般公司用途。

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责任编辑：孟然