欧洲央行急人所急 考虑缓解银行在负利率时代的痛苦

欧洲央行急人所急 考虑缓解银行在负利率时代的痛苦
2019年03月28日 02:31 新浪美股

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  新浪美股讯 欧洲央行看起来越来越倾向于为欧元区缺钱的银行注入新生,默认了其激进刺激措施的副作用。

  行长马里奥·德拉吉暗示欧洲央行可能会弱化其影响,这表明,在负利率实施近5年之际,官员们正在倾听银行的呼喊。

  欧洲央行之前曾暗示正在关注负利率的后果,但由于计划将利率维持在零以下更久,现在被迫进行更深入的反思。扩大刺激措施是其应对经济放缓的举措之一,当前的经济放缓已证明比许多人预期的要深。

  德拉吉面临的挑战是,如何在不发出错误信号的情况下调整系统:要么收缩政策,要么采取一种方法来进一步推迟未来加息预期。另一个复杂之处在于,如何避免过度偏爱一国而怠慢另一国。无论如何,欧洲央行看起来越来越致力于为银行提供生命线。

  “货币政策正在通过金融部门运作,”摩根大通国际的董事长、前以色列央行行长Jacob Frenkel表示。“金融部门不够强大,会弱化传导效果。所以我们必须确保金融体系足够强大。“

  与此同时,欧洲央行计划向欧元区银行提供另一轮廉价融资。然而,此次可能不如前几轮那么慷慨,且大部分细节尚未公布。

彭博经济学家如是说:

“德拉吉今天的讲话表明,管理委员会正在仔细研究其选择。最有可能缓解痛苦的工具,是定向长期再融资操作。”

—— 欧元区经济学家David Powell和Maeva Cousin  

  所谓的分层制度,即金融机构存放在中央银行的部分准备金被豁免负利率,一直是其他中央银行通常使用的方法。欧洲央行此前拒绝了这个制度,部分原因是担心其复杂性。

  “分层肯定会有助于支持银行业的盈利能力,同时也有助于提升对该行业的信心,”法国兴业银行驻巴黎的经济学家Anatoli Annenkov说。“一个关键问题可能是,它会在负利率持续多长时间的问题上传递出什么样的信息。”

责任编辑:张宁

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