特朗普国情咨文前瞻 边境墙僵局或为美股"泼冷水"

　　新浪美股 北京时间2月5日讯，投资者应该做好准备迎接即将到来的特朗普国情咨文讲话，讲话内容或将涵盖贸易政策、药品定价和基础设施建设以及其他问题，华尔街分析师认为这将会大大影响美国股市的走向，然而两党关于边境墙的僵局或向股市看涨言论泼上一盆冷水。

　　美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）将于美国东部时间周二晚9点（北京时间周三早10点）发表这篇国情咨文。一周多前，美国政府经历了最长时间的关门。由于特朗普和国会领导人未能就修建美国边境隔离墙的资金问题达成一致，政府关闭了35天打破了历史最长纪录。

　　特朗普政府表示，特朗普将在演讲中强调团结和两党合作。然而，美国国会和政府依然未能就移民政策或边境墙达成一致。事实上，特朗普上周表示，他将可能不得不宣布国家进入紧急状态来修建边境墙。有鉴于此，投资者将从演讲的基调以及总统可能发表的政策和政治声明中获得线索。

　　Fundstrat Global Advisors的白宫政策策略师汤姆•布洛克（Tom Block）周一在一份报告中写道：“他可以在基础设施、药品定价和贸易等问题上获得两党支持。”但“尽管白宫透露了总统希望发表统一演讲的消息，但总统最近的言论似乎与之不符。”

　　药品价格

　　周四，特朗普政府公布了一项提案，将禁止制药公司与中间商达成所谓的后门交易。中间商通过联邦医疗保险（Medicare）获得药品的优先地位。

　　制药商目前向CVS健康（CVS Health）和联合健康集团（UnitedHealthGroup）等药品福利管理公司支付回扣，将其药品纳入联邦医疗保险（Medicare）Part D计划。这一提案将使制药公司向消费者提供大约290亿美元的回扣。PBMs将会因为在他们的计划中包含药物而获得固定的费用。

　　CVS健康保险公司、联合健康保险公司和信诺保险公司的股票上周都因这一消息而下跌。米尔斯表示：“如果以目前的形式实施，拟议中的规定可能会对药品渠道带来全面的改变。”“这只是一项拟议中的规定，在最终定稿前仍需经过一段评议期。”如果一切按计划进行，新规定将在2020年1月1日前全面实施。

　　基础设施建设

　　特朗普对基础设施支出的评论也将是投资者的关键。

　　今年1月份，白宫举行了一次高层会议，为一项“重大”基础设施计划规划一条可能的前进道路。然而，目前还不清楚奥巴马政府将推进自己的计划，还是与民主党合作。特朗普在11月的中期选举结束后表示，他希望在基础设施方面与民主党人合作。他补充说：“我们在基础设施方面有很多共同点。”

　　Strategas政策研究主管克利夫顿（Dan Clifton）说，特朗普可能会在演讲中推动一项基础设施法案。不过，他补充称，双方不太可能就一项重大基础设施措施达成一致。尽管如此，一些股票可能会因特朗普的言论而波动。可能受益于这些措施的股票包括Vulcan Materials、Jacobs Engineering和Fluor Corp．。

　　克利夫顿在一份报告中说：“相反，我们预计将有少量基础设施资金被纳入自动减赤支出协议。”“我们预计，未来几年这一数字将在200亿至300亿美元之间，因此这个数字看上去很小。”这一融资水平将影响杠杆作用于联邦基础设施支出的股票，但这不会是一个宏观事件。

　　边境墙僵局或为可能的看涨言论泼上一盆冷水

　　尽管特朗普可以在贸易、药品定价和基础设施等问题上采取两党一致的基调——这对更广泛的股市来说是利好消息——但特朗普政府和民主党在墨西哥边境墙资金问题上的僵局可能会削弱他传递的信息的分量。

　　Compass Point的政策研究主管艾萨克-博尔坦斯基（Isaac Boltansky）表示，特朗普很可能会把演讲的很大一部分内容用于他的边境墙提案。博尔坦斯基在一份报告中写道：“我们认为，人们将过度关注边境墙问题，总统可以利用这个宣讲机会，为单方面在墙上采取行政行动（如国家紧急状态宣言）提出理由。”

责任编辑：张国帅