重磅：美联储或在12月会议前下调银行超额准备金利率

　　刚刚公布的11月会议纪要显示，美联储官员认为，在9月加息后联邦基金利率上行过快，如今已逼近目标上限，如有必要将在12月会议前启动“应急计划”，对银行超额准备金利率进行调整，以免失去对利率区间的控制。

　　美联储刚刚公布了11月货币政策会议纪要，这在让12月加息几乎板上钉钉的此同时，还透露了另一个重要信号：在9月加息之后，联邦基金利率上行过快，美联储在下一次加息前很可能下调超额准备金利率。

　　当地时间周四，美联储公布的会议纪要显示，美联储官员们认为，如果有必要，将在12月会议之前启动“应急计划”，对银行超额准备金利率（IOER）进行调整，以便让联邦基金利率保持在目标区间内。

　　所谓超额准备金利率，是美联储对美国商业银行超额准备金支付的利率。为鼓励银行存入准备金，2008年10月美联储开始对这部分资金支付利息。

　　在今年6月之前，超额准备金利率一直和联邦基金利率目标区间上限保持一致，因此每次调整都和美联储加息幅度同步。但是在今年6月，美联储在加息25个基点的同时，考虑到有效联邦基金利率逼近区间上限，因此只将超额准备金利率上调了20个基点，这也是二者首次没有以相同幅度上调。

　　在美联储9月将联邦基金利率目标区间上调至2%-2.25%之后，目前有效联邦基金利率也升到2.20%，和超额准备金利率一致，因而美联储11月会议提出了这个问题，并暗示可能于下次会议前再度对超额准备金利率作出技术性调整。

　　在最新公布的会议纪要中，美联储官员们认为：

　　尽管联邦基金利率近期似乎稳定了下来，但是在委员会下次会议之前依然存在持续上行的风险。

　　作为应急计划，与会人员认为在12月会议之前如有必要，委员会对IOER执行技术性调整是合适的，以便让联邦基金利率保持在FOMC设定的区间之内。

　　至于为何有效联邦基金利率逼近区间上限，会议纪要显示，美联储公开市场帐户（System Open Market Account）副主管Lorie Logan指出，部分原因在于短期国债供应增加，导致国债收益率上行。

　　本文来自华尔街见闻

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