牛市重要推动力又回来了：11月来美企回购速度创纪录

　　据美国媒体CNBC报道，牛市的重要推手又回来了--11月美国企业股票回购速度创历史新高。 

　　不少投资者认为，10月美股暴跌的一个重要原因是，公司密集发布三季度财报，导致股票回购静默期的集中到来。根据TrimTabs 投资研究机构周三公布的数据，随着财报季的结束，过去四周内，股票回购量达到平均33亿美元/日。

　　美股10月较9月创下的历史高位下跌10%，而过去10天内，美股反弹5.6%。

　　投行高盛数据显示，今年上半年，公司因减税获利而增加现金开支，特别是其海外基金中的资金，导致标普500指数公司股票回购规模上涨51%。高盛预计，明年标普500指数的股票回购规模将再增加22%至9400亿美元。 

　　近期股票回购也相对比较集中。富国银行和默克制药公司分别回购了价值181亿美元和100亿美元的股票，两者回购规模占美股整体回购规模的43%。

　　总共有13家公司的股票回购规模超过了10亿美元。其中，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦在8月回购了价值近10亿美元的股票。

　　CNBC认为，由于缺乏更好的投资渠道，美国企业可能将继续回购股票，从而进一步推高美股。但利率的上涨也让一些策略师担忧借贷成本的上涨，从而增加股票回购的成本。 过去12个月，美国10年期国债收益率上涨2.3%，至3.21%，短期和长期债券利率均随之攀升。

　　就算企业逐渐度过静默期，也不一定意味着股价就一定会上涨。摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou在最新的报告中指出，种种迹象显示，美股回购热度正在大幅降温。

　　美股投资者目前的关心的远不仅仅是三季报和四季报，还有2019年企业盈利预期。而包括利率和原材料成本上升、美元走强、关税以及中国需求疲软等多项变量，也都将在美国企业财报数据中体现，所以回购绝非是决定美股走势的唯一考虑因素。

　　按照美国监管规定，在上市公司存在可能影响股价的非公开信息时，就不得回购自家股份，否则就可能构成内幕交易。对于执行回购计划的高管来说，他们通常会早于公众获取公司财报信息，因此在财报公布前的一个月为股票回购静默期。

责任编辑：张宁