【电子】海晨股份携手盟立，重点布局AMHS市场——半导体行业跟踪报告之二十一（刘凯/朱宇澍/黄筱茜）

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AMHS是晶圆厂和封测厂的“物流大动脉”

随着半导体生产技术的提升与生产规模的扩大，在洁净环境中使用的自动物料搬运系统（Automatic Material Handling System，简称AMHS），以其自动化、高效率、高稳定性、智能化等优势，得到越来越广泛的应用。特别是在12英寸（直径约300mm）晶圆厂，跨区域不同机台之间的搬运更为复杂，AMHS系统作为贯穿整厂的“物流大动脉”，已逐渐成为“标配”。

AMHS系统结构复杂，由软硬件共同构成

AMHS系统由多种硬件设备（存储单元+搬运单元）和控制软件组成，可以大幅减少在制品的等待时间，缩短晶圆产品的生产周期，是提高半导体制造良率和设备利用率的重要支撑。1、硬件主要分为：（1）搬运设备，包括空中走行式无人搬送车OHT“天车”、空中走行式穿梭车OHS、轨道式导引机器人RGV、移动机器人AGV、Lifter（升降机）、HT（高速塔）、Conveyor（传送机）等；（2）存储设备，包括洁净存储库Stoker（STK）等。2、控制软件是AMHS系统的核心，包括：物料控制系统MCS、设备控制系统LCS（包括OHTC、STKC、AGVC等）。

AMHS全球市场空间巨大，日本大福和村田寡头竞争

根据阿谱尔的报告，2021年全球半导体加工用AMHS市场销售额达到了26.43亿美元，预计2028年将达到47.66亿美元，年复合增长率（CAGR）为8.6%（2022-2028年）。从地区来看，中国（含台湾地区）市场2021年市场规模为17.19亿美元，约占全球的65%，预计2028年将达到31.48亿美元。目前全球半导体行业使用的AMHS系统90%以上来自日本大福和村田。两家公司占据了高端市场的绝大部分份额，特别是12英寸晶圆厂市场几乎被其垄断。

海晨股份智能物流主业经营稳健

海晨股份的主营业务是为电子信息行业相关企业提供全方位、一体化的现代综合物流服务，客户包括联想集团、索尼、台达电子、光宝科技、大联大控股、康宁公司、伟创力等。海晨股份从电子信息行业延伸至新能源汽车行业，客户包括S客户、V 客户、L客户等。海晨股份2023年实现营收18.3亿元和实现归母净利润2.81亿元；2024年前三季度实现营收12.46亿元，实现归母净利润2.18亿元。

海晨股份：携手盟立，积极布局半导体AMHS业务

中国台湾盟立集团成立于1989年，是中国地区AMHS的领导公司之一。2023年10月11日，海晨股份以1.8亿元人民币的价格收购盟立自动化（昆山）有限公司100%股权。2024年6月24日，欣福半导体科技（合肥）有限公司在合肥举行了首台自动化设备入场仪式，海晨旗下海盟科技作为AMHS设备供应商，与合肥经开区领导以及欣福半导体、通富微电等公司领导共同出席。2024年上半年，海晨股份的半导体物流装备及自动化业务实现收入8,527万元。

风险分析：半导体行业资本开支低预期的风险，中美贸易摩擦反复风险，行业竞争加剧风险。

发布日期：2024-10-27

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