万泰生物,也暴雷了!

万泰生物,也暴雷了!
2024年10月27日 14:41 市场资讯

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有着“疫苗之王”之称的万泰生物(68.460, 0.07, 0.10%),业绩也暴雷了。

近日,万泰生物披露了前三季度业绩。根据财报显示,万泰生物营业收入19.48亿元,同比下降60.79%;净利润2.67亿元,同比下降85.25%;扣非净利润4100万元,同比下降97.55%。

如果单看扣非净利润的话,万泰生物已经到了亏损的边缘。要知道,2022年同期,这个数字是38.48亿元,如今连零头都不剩。

或许,单季度看可能更直观。

2024年前三个季度,万泰生物扣非净利润分别为4927万元、1425万元和-2252万元,以肉眼可见的速度下滑。

对于万泰生物这家公司来说,曾经有多么风光,如今就有多落寞。

2020年-2022年,万泰生物营业收入分别为23.54亿元、57.5亿元和111.85亿元,净利润率从2020年的28.96%提高到了2022年的43.48%。毫不客气地说,万泰生物就是一家赚钱机器,盈利能力媲美茅台。

那么问题出在哪里?

只能说是:成也HPV疫苗,败也HPV疫苗!

2020年5月,万泰生物二价HPV疫苗获批上市,成为国内首个获批的国产二价疫苗,同时也是全球唯二的二价HPV疫苗。于是乎,一经上市业绩就迎来了爆发式增长。

拐点出现在2022年。

这一年3月,沃森生物(11.340, 0.04, 0.35%)的二价HPV疫苗正式上市,国产HPV二价疫苗不再是万泰生物一家独享。可能有人会觉得,多一家也没什么大不了的,毕竟哪个领域不都是好几家甚至是几十家、上百家竞争。

但万万没想到的是,竞争还真就恶化了。

原因主要有三个方面。第一,两家企业规划的产能太多,为提高产能利用率、避免资产减值只能不断降价;第二,HPV疫苗有其特殊性,我国已经启动加速消除宫颈癌行动,不少省份启动了免费接种,在这样的背景下,HPV疫苗的“民生属性”大幅加强;第三,默沙东的九价HPV疫苗扩龄,并大幅增加供应,变相挤占了二价疫苗的市场空间。

因此,是否参与价格战,主动权似乎不在万泰生物手上,当然,也不在竞争对手沃森生物手上。别忘了,除了万泰生物和沃森生物之外,还有十几个国产HPV疫苗处在临床实验阶段。

重点说说价格。

刚上市的时候,万泰生物二价HPV疫苗的单支价格是329元;沃森生物上市后,价格降到了200-300元之间;进入2023年后,则跌入了“百元时代”;近期几次采购,沃森生物的单支价格只需要27.5元,甚至低于一杯奶茶钱。

可能有人要问了,难道公司没有做应对策略吗?任由业绩恶化下滑?

事实上,万泰生物也做了很多努力。

万泰生物最早是一家体外诊断试剂公司,属于医疗器械行业,目前,万泰生物的诊断试剂涵盖传染病、甲状腺功能、肿瘤标志物、心脑血管、遗传性疾病等等,并不断拓展新的领域。

另外,万泰生物也在加快新疫苗的研发,比如冻干水痘疫苗、20价肺炎疫苗、鼻喷三价流感疫苗等等。但是,绝大多数在研疫苗还处于临床的早期阶段。

这里就必须提上市申请已获受理的九价HPV疫苗。

正常来说,万泰生物的九价HPV疫苗将会率先获批上市,但是,国内除万泰生物之外,还有8款九价及更高型疫苗进入了III期临床,会在未来1-2年内集中上市。所以,参考二价HPV疫苗市场,九价HPV疫苗的想象空间已经大打折扣。

或许出口会是一个好的方向,可问题是,参考默沙东在全球范围内的表现,海外市场的表现似乎也没那么好。再说了,无论如何也很难弥补国内市场的缺失。

最后,咱们说说股价。

2021年8月,万泰生物的股价最高达到了146.54元/股,到2023年10月,一度跌破了40元/股,跌幅超过了70%。最近一年,靠着九价HPV疫苗的想象力,万泰生物的股价较底部涨了一倍。

有一点特别想说的是,万泰生物的实控人是中国首富钟睒睒,直接和间接持股超过了70%。但是,自2023年5月解禁以来,钟睒睒并没有减持过万泰生物任何股票。从这个角度说,万泰生物没有割股民的韭菜。

或许,我们应该正视,万泰生物已经成为了一家普通疫苗公司的事实。

本文首发于泡财经风口解读专题,如有转载,请注明出处。

(转自:泡财经)

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万泰生物 沃森生物

2条评论|2人参与网友评论
最热评论
十里海_27山东德州
万泰生物的困境在所难免,竞争激烈,市场变化快,需要重新审视经营策略。
2024-10-27 19:30举报回复
薛定比特狗黑龙江哈尔滨
万泰生物,从“疫苗之王”到“普通疫苗公司”,这跌跌撞撞的一路,像是在玩“疫苗大逃亡”🤣
2024-10-27 19:30举报回复
最新评论
十里海_27山东德州
万泰生物的困境在所难免,竞争激烈,市场变化快,需要重新审视经营策略。
2024-10-27 19:30举报回复
薛定比特狗黑龙江哈尔滨
万泰生物,从“疫苗之王”到“普通疫苗公司”,这跌跌撞撞的一路,像是在玩“疫苗大逃亡”🤣
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