创新成果临床价值凸显驱动收入增长，恒瑞医药上半年净利同比增超48%

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泡财经获悉，8月21日晚间，恒瑞医药(600276.SH)发布2024年半年度报告，实现营收136.01亿元，同比增长21.78%；归母净利润34.32亿元，同比增长48.67%；扣除非经常性损益的净利润34.9亿元，同比增长55.58%。

恒瑞医药2024年上半年营收、净利增速在加快且均创下上市后半年度新高。此前2023年，公司实现营收同比增长7.26%至228.2亿元，归母净利润同比增长10.14%至43.02亿元，扣除非经常性损益的净利润同比增长21.46%至41.41亿元。

恒瑞医药将业绩增长归结如下：

一是创新成果临床价值凸显，逐步惠及更多患者，驱动收入增长；

二是创新药出海取得成效，成为业绩增长的第二引擎。

中报显示，2024年上半年，公司创新药收入达66.12亿元（含税，不含对外许可（金麒麟分析师）收入），虽然面临竞争加剧、产品降价及准入难等因素影响，仍然实现了同比33%的增长。

与此同时，公司已将收到的Merck Healthcare1.6亿欧元对外许可首付款确认为收入，进一步推动经营业绩指标增长。

不过，2024年上半年，公司仿制药收入仍略有下滑。

恒瑞医药也坦言，仿制药集采对销售仍然造成一定程度的压力。2024年3月开始执行的第九批国家集采涉及产品注射用醋酸卡泊芬净报告期内销售额同比减少2.79亿元；地方集采涉及的产品中，碘佛醇注射液、吸入用七氟烷及盐酸罂粟碱注射液报告期内销售额同比减少2.76亿元。

恒瑞医药主要业务涉及药品的研发、生产和销售，致力于新药研发和推广，以解决未被满足的临床需求。公司在肿瘤领域有丰富的研发管线，覆盖激酶抑制剂、抗体偶联药物（ADC）、肿瘤免疫、激素受体调控、DNA 修复及表观遗传、支持治疗等广泛研究领域，针对多靶点，深耕组合序贯疗法，力求高应答、长疗效。

与此同时，公司在自身免疫疾病、代谢性疾病、心血管疾病、感染疾病、呼吸系统疾病、血液疾病、疼痛管理、神经系统疾病、眼科、肾病等领域也进行了广泛布局。

恒瑞目前已有14款自研创新药、2款合作引进创新药在国内获批上市。

据其2024年中报，公司通过积极优化调整管线布局，坚决淘汰低竞争力的 me-too产品，力争使First-in-class及Best-in-class的高质量、差异化产品成为未来研发主体。

单季度来看，2024年第二季度，公司实现营收76.03亿元，同比增长33.95%；归母净利润20.63亿元，同比增长92.94%；扣除非经常性损益的净利润20.5亿元，同比增长100.32%。

环比来看，公司第二季度营收、净利亦录得较快增长。其中，营收增长26.77%，归母净利润增长50.69%，扣除非经常性损益的净利润增长42.28%。

天风证券研报分析指出，恒瑞2024年仍有多款产品有望获批上市，持续提供增长动力，未来三年创新药有望继续保持高速增长。

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