上天的银行股，降薪裁员的银行业

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7月以来，A股在3000点下方呈“躺平”姿态，成交低迷，哀鸿遍野。然而银行股却持续高歌猛进。其中大行表现尤为突出，中、农、工、建四大行连续创下历史新高。

这年头，从股市到楼市，处处均是负面，个个都是消极。唯独大银行股涨上天，背后的逻辑是什么？

为何一方面是银行股大涨，另一方面社会上又不断有银行甚至国有大行被曝降薪裁员，股市表现与现实体感怎么会如此割裂？

有人可能要说，按照正常的逻辑，目前是“地产弱+坏账多+居民存钱意愿强+贷款意愿低”的状态，银行股按道理应该被抛弃才对啊！

但股市里的聪明钱，往往不按套路出牌。

本轮助推银行股上涨的因素，通常被认为有两个：

一方面是当前投资渠道狭窄，股市整体不振，资金具有避险需求。

地产弱是确定的，坏账多也是确定的，存款意愿强贷款意愿低也是事实。但是银行，在众多金融机构里面，几乎是风险最低的。

资产荒明显，投资情绪低落，好标的难找，市场缺乏热点，炒股要靠差价获胜难度太高。这个时候银行股倒成了不错选择。

另一方面，利率下行的大背景下，银行股分红高，银行股的股息率相对银行存款利率优势明显。

也就是说，不考虑股价涨跌的情况下，你去银行存款吃的利息，很可能不如买银行股拿的分红高。

有投资者表示，买银行股“比买银行理财和存款都划算。”

以工商银行为例，2023年每股股利0.31元，到了8月20日收盘，工商银行每股6.39元创下历史新高，股息率仍然高达4.85%。

同时期，工行三年期大额存单的年利率仅2.35%，银行理财收益率也基本在3.5%以下。

那么，银行股的高分红是否可以持续呢？

中信建投银行业首席分析师马鲲鹏（金麒麟分析师）认为，要从“分红意愿”和“分红能力”两个维度考察。

上市银行的分红意愿并不低。

在当前监管层鼓励分红的大背景下，上市银行分红意愿进一步增强。

近期，农行、民生等多家银行响应“国九条”号召，公告拟推进2024年中期分红。交行就表示，这是为了贯彻落实监管政策导向，使投资者及时分享本公司发展红利，增强投资者获得感。

尽管中期分红对银行分红总额影响不大，但有助于改善股东现金流和持股体验，也有助于银行稳估值。

分红率是投资银行股的核心指标。没有高分红，无法吸引机构资金。

2023年度分红方案中，平安银行将此前12%左右的股利支付率大幅提升至30%。行长冀光恒在业绩会上提到，许多基金经理吐槽12%的分红太低，这让平安倍感压力。

然而，从基本面来看，当前银行业的经营压力并不小。这或许会影响上市银行的“分红能力”。

银行赚钱的底层逻辑是“净息差”。

国家金融局数据显示，银行业今年一季度净息差已经降至1.54%，创下历史新低。

在今年4月召开的2023年度业绩说明会上，邮储银行行长坦言，2024年商业银行净息差收窄趋势将持续。

如果净息差持续下行，银行业绩增长将越来越难。

未来，一些银行如果想要维持高分红，可能就得持续在“降本增效”上下功夫。

而企业所谓“降本增效”，往往就是“降薪裁员”。

去年开始，银行业便盛传各种裁员消息。至今年8月19日已披露2024年中报的5家银行：南京银行、平安银行、沪农商行、江苏银行、浦发银行中，有4家员工总数较2023年末下降。

一方面是银行股涨上天，另一方面是降薪裁员寒潮席卷银行业，构成一幅极为割裂、黑色幽默的奇景。

先说说银行裁员。

以大幅提升分红比例的平安银行为例。

2024年初，平安银行上海职场强制回迁，随着员工自爆证实，引发舆论关注，疑似此举为“变相裁员”，对此，平安银行到处辟谣，予以否认。

然而，2024年中报显示，平安银行员工总数40,830人，较2023年末的43,119人减少2,289人。

是否在裁员，相信员工冷暖自知。

然后我们看降薪。

从薪资看，2023年，股份制银行已经出现了明显降薪。

上市股份制银行中，2023年除了浦发银行、华夏银行外，其余7家2023年人均薪酬相较于2022年同期均出现不同程度的下滑，降幅在1%-8.5%之间。降幅最大的是平安银行，该行2023年人均薪酬同比下降了8.31%。

2024年情况是否会进一步恶化，甚至从股份制银行蔓延到国有大行呢？

目前看不容乐观。

今年7月，网传消息称“建设银行总行人员的平均薪酬降幅略超10%，且职级越高，降幅越大，子公司薪酬下调幅度不一”。

《中国新闻周刊》向多位建设银行总行、分行的员工求证，对方均表示“较为敏感”，公司已不允许员工对外回应。

“我们在6月中旬左右开了相关的会议。接到口头通知，全分行绩效打八折，部门降幅不低于网点。”在建行南方某省一级分行核心业务部门的一位员工告诉《中国新闻周刊》。

甚至还有“反向讨薪”。

据不完全统计，2023年来，六大行以及招商银行、渤海银行、哈尔滨银行、天津银行、威海银行、甘肃银行、东莞农商银行、瑞丰银行等11家银行皆公布了绩效薪酬追索扣回情况。

其中中国银行年报显示，其共计对2059人次执行追索扣回，金额合计2275万元；“反向讨薪”总金额最高的是招商银行，2023年追索扣回绩效薪酬总金额4329万元，涉及执行绩效薪酬追索扣回的员工4415人；哈尔滨银行、天津银行、东莞农商银行追索扣回金额均超百万元。

统计显示，根据11家上市银行在年报中公布的绩效薪酬追索扣回情况，共累计“反向讨薪”金额近亿元。

所谓“反向讨薪”，是指员工在职期间，若出现违法、违规、违纪行为或在职责范围内出现风险损失超常暴露等情形时，银行可部分或者全部追回相应期限内已发放的绩效薪酬，并止付尚未发放部分。这一制度通常针对的是银行高级管理人员和关键岗位员工。

有业内人士表示，在当前银行员工的业绩压力越来越大且短期内难以扭转的情况下，未来可能会有更多从业者面临反向讨薪。

时代波澜下，银行业也无法独善。市值盛宴亦难掩行业实际的困境逼仄。

谈及降薪，有从业人员感慨：“希望是银行业是为了应对经济大环境所做的战略调整，而不是名义上的降薪。别到头来高层没降多少，受伤的还是一线，降得更多。”

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