海南矿业“双轮驱动”净利大幅增长多家券商调高目标价到9元|海南矿业_新浪财经

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近日，海南矿业股份有限公司（股票代码：601969）旗下洛克石油的涠洲10-3油田西区开发项目在山东龙口胜利油建海工建造基地迎来重要里程碑，井口平台建造工程正式拉开序幕。此次开工会标志着项目进入实质性建设阶段，预计将为海南矿业油气业务带来显著增长动力。随着“双轮驱动”战略的深入实施，海南矿业不仅在传统铁矿石业务上稳扎稳打，更在油气及新能源领域取得了突破性进展，成功打造了公司的新的增长极。

作为A股资源类上市公司中唯一既有矿产又有能源的企业，海南矿业将继续以战略性资源为核心，通过“产业运营+产业投资”双轮驱动，深耕“铁矿石+油气+新能源”三个赛道，业务布局从铁矿石逐步拓展至石油、天然气以及新能源产业，打造具有国际影响力的产业发展集团。

“双轮驱动”战略见效打造油气新增长极

海南矿业始终坚持“产业运营+产业投资”双轮驱动，在做强铁矿石为主的传统主业之外，通过产业投资布局油气、新能源等赛道，持续关注全球范围内优质的上游资源投资并购项目。

洛克石油作为海南矿业油气业务的重要组成部分，自被公司收购以来，发展潜力得到有效兑现。

数据显示，2021年至2023年，洛克石油经济效益保持稳步增长态势，权益产量从437万桶增长到626万桶，复合增长率为19.87%；营业收入和归母净利润分别从2021年的11.36亿元和1.78亿元增加到2023年的17.55亿元和3.85亿元，多项数据创下历史新高。今年一季度，洛克石油实现油气产量保持增长，达到198.53万桶当量，尤其是八角场气田，产量同比增长超100%。

据了解，2023年油气业务占海南矿业主营业务收入的比重为37.5%，对公司净利润的贡献达到3.85亿元，占比48%，成为支撑海南矿业“矿产+能源”产业布局的半壁江山，也成为公司的全新增长极。

业内人士认为，洛克石油旗下多个在产油气田项目正稳步推进，未来有望进一步增加公司的油气产量和收益。据新浪财经报道，洛克石油正在开发的项目中，涠洲10-3油田西区项目预计2026年上半年投产，惠州12-7油田项目预计2028年下半年投产，川中八角场气田将通过技术手段持续增储、增产、增效。

为加速企业的转型发展，海南矿业积极推进机构改革，形成了“总部+运营中心”的运营模式与“产业运营+产业投资”的双轮驱动发展格局，通过收购兼并、合作合资等途径，打造高效运营平台。

在新能源产业方面，2022年12月，海南矿业氢氧化锂项目在海南洋浦新材料产业园正式开工，项目总投资10.56亿元，建设一条年产2万吨的电池级氢氧化锂生产线，主要面向海外市场。据悉，目前该项目的基础建设已基本完成，将于今年下半年四季度正式投产，为公司带来新的增长点。

为保障氢氧化锂项目生产所需的锂矿石供应，2023年海南矿业出资1.18亿美元获得非洲马里Bougouni锂矿控股权。目前该锂矿项目已进入建设期，预计将于今年年底投产，帮助海南矿业实现新能源产业上游资源与锂盐加工的一体化产业链。

与此同时，洛克石油项目作为海南矿业油气业务的重要组成部分，自被公司全资收购以来，发展潜力得到有效兑现。

据了解，2023年油气业务占海南矿业主营业务收入的比重为37.5%，成为公司新增长极。公司油气权益产量达到626.16万桶当量，同比增长15.53%；油气销量则达到481.27万桶当量，同比增长26.89%。在产量与销量的双重增长推动下，油气业务对公司净利润的贡献达到3.85亿元，占比48%，成为支撑海南矿业“矿产+能源”产业布局的半壁江山，也成为公司的全新增长极。

产量与净利润创新高稳步提升多家券商调高目标价

得益于“双轮驱动”战略的有效实施，海南矿业的产量与净利润均创下了历史新高稳步提升。2023年，公司实现营收46.79亿元，铁矿石成品矿销量达到279.96万吨，同比增长5.84%；油气销量更是实现了26.89%的大幅增长，达到481.27万桶当量。净利润方面，海南矿业通过成本控制、效率提升等多方面的努力，实现了归母净利润6.25亿元，同比增长1.67%。

迈入2024年，海南矿业依然保持高速增长趋势。2024年一季度，公司实现归母净利润2.47亿元，同比增长53.21%，环比增长70.43%；实现扣非归母净利润2.26亿元，同比增长49.46%，环比增长54.85%，分析指出，这表明公司在剔除非经常性损益后的盈利能力也在显著提升。

公司盈利能力的稳步提升赢得了资本市场的广泛认可，多家知名券商纷纷发布研报，对海南矿业给予了高度评价。

其中，中信证券在报告中指出，海南矿业作为战略性资源平台型企业，通过“铁矿石+油气+锂”三轮驱动的业务布局，将在多重因素驱动下实现业绩高速增长。基于对公司未来发展的乐观预期，中信证券给予公司“买入”评级。

信达证券预计，公司2024-2026年归母净利润分别为8.17亿元、10.66亿元、12.01亿元，对应PE分别为16倍、12倍、11倍。

国投证券则认为，海南矿业在油气和铁矿业务上表现稳健，即将投产的锂资源项目将成为新的业绩增长点。基于对公司未来增长潜力的看好，国投证券维持“增持-A”评级，并将6个月目标价上调至9.2元。