“有钱”后的福星股份决定收购惠之美物业

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沉寂许久的物管收并购市场终于又激起了一朵浪花，只不过这次物企出演的角色是作为被收购方，而非收购方。

自今年1月金茂服务打响开年并购“第一枪”之后，沉寂许久的物管收并购市场终于又激起了一朵浪花，只不过这次物企出演的角色是作为被收购方，而非收购方。

7月22日晚间，福星股份发布公告称，福星股份与琛瑞企业管理之间签订了一份框架协议，前者计划收购后者持有的惠之美生活服务集团有限公司100%的股权。

目前，此次收购事项尚处于筹划阶段，因此包括收购金额等在内的许多细节尚未披露，而且这次交易最终能否实现也还没个“准信”。不过，若是该笔交易成功进行，或许会成为今年最大的物企收购案。

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钱从何处来？

今年开年时金茂服务也曾进行过一次收并购。

1月18日，金茂服务公告以约3.24亿元收购北京润物嘉业全部股权。据了解，润物嘉业主要通过附属公司北京圣瑞物业开展业务，并持有其80%的股权。

截至2023年底，北京圣瑞物业及其附属公司的合约建筑面积约为866万平方米，其中在管建筑面积约为798万平方米。

同期，惠之美集团在管项目近100个，服务面积超2000万平方米。集团总资产7.58亿元，负债6.47亿元，净资产1.11亿元；2023年度收入5.59亿元，净利润3533.17万元，已超过福星股份去年过半的净利润规模。

从规模来看，惠之美集团较北京润物嘉业更胜一筹，因此福星股份需要付出的代价或许也会比金茂服务更多。而根据公告，在本次股权交易中，福星股份将以自有资金进行收购。

那福星股份的钱又从何而来呢?

去年12月28日，福星股份完成向14家定增对象发行22349.18万股股份，成为“第三支箭”中第一家成功募资的民营房企。通过此次定增计划，福星股份实现募集资金总额8.14亿元，扣除发行费用后的募集资金净额为8.06亿元。

对于这笔钱，福星股份早已做好了打算。

由于实际募集到的资金少于计划募资，福星股份对募资用途做了相应的调整：其中，原计划投入红桥城K6住宅项目的募集资金由2.56亿元减少至1.5亿元；投入红桥城K15项目的资金由6.85亿元减至4.16亿元；用于补充流动资金项目的资金则从4亿元减至2.4亿元。

钱到手后，福星股份立刻就用上了。

截止去年底，8.06亿元的募资净额只剩下6385.7万元。其中有2亿元用于临时补充流动资金，还有约5.45亿元则是对募投项目前期的投入进行了置换，公司现金流因此得到改善。

另一方面，于2月5日，福星股份旗下“星誉国际K12、K13地块”项目成功入围武汉市第一批房地产融资项目名单；7月10日，公司全资子公司三眼桥置业（为上述定增计划募投项目实施主体）获得了浙商银行合计1亿元融资贷款。公司资金压力得到进一步缓解。

有钱之后才有底气，福星股份也因此才能有别样的“心思”。

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谋求出路

福星股份旗下业务分为房地产以及金属制品两大板块，其中房地产业务营收比重近八成，业务范围主要分布于武汉市中心城区，一度被市场誉为“武汉一哥”。

此外，福星股份是最早参与武汉“三旧”（城中村、旧城、旧厂）改造的公司之一，并形成了“城中村改造”和“旧城改造”等城市更新开发模式，是湖北最大城中村改造及旧城改造的开发企业。

只是，旧改为福星股份带来了荣誉，在调整期却没能带来可观利润。

2023年，公司录得营业收入为55.08亿元，同比下降63.62%；年内净利润约为1.03亿元，同比下降约27.03%；其中归母净利润录得6833.28万元，同比下降35.0%。进入2024年，公司一季度收入进一步同比下降21.39%至10.85亿元。

在业绩压力下，福星股份急需寻到一个答案。

现今看来，收购惠之美集团或许是该公司找到的解题思路之一。这倒也不足为奇，在当下的市场环境中，房企们纷纷在卷产品力，而好的物业服务也是产品力的其中一个重要体现与加分项。

虽然此次福星股份收购惠之美集团的交易并不构成关联交易，但两者之间也并非 毫无交集。

资料显示，惠之美集团成立于2000年9月，总部同样位于武汉，业务深耕于武汉区域，并逐步辐射至北京、成都、宁波、西安、岳阳（金麒麟分析师）等地，与福星股份业务范围较为重合。

惠之美集团主要包含基础物业服务、业主增值服务和其他增值服务三大业务板块，旗下拥有物业、科技、电梯、工程、智慧车场、社区增值、融媒体、安保、养老、绿化、保洁等子公司，社区生活全链条服务的能力比较突出。

目前，惠之美集团旗下管理业态包括住宅、写字楼、商业综合体、公共物业和高科技产业园等。

福星股份在房地产开发业务板块中产品是以住宅地产为主，商业地产为辅，惠之美集团的物管能力能够完美覆盖该公司的项目中，最重要的是，福星股份旗下多个项目正是由惠之美集团提供服务，包括福星惠誉美术城云玺、福星惠誉山语江院、福星惠誉星誉国际、福星惠誉福莱中心等。

凭借多年的合作，两者之间也算知根知底。因此，福星股份此次收购惠之美集团应是深思熟虑之后作出的决定，也是公司摆脱利润下挫困境的一次尝试。

正如福星股份在公告中的表示，本次收购将进一步加强公司房地产主业与物业服务之间的业务协同效应。收购完成后，公司可以更好地专注于长期战略，更加精准地进行地产与物业之间的资源共享和整合，有助于公司进一步提升产品力、服务力，助力公司长远可持续性发展。

除了这次准备收购惠之美集团，福星股份基于自身金属制品业务，还将目光瞄向了新能源赛道。

早在去年8月，福星股份就与上海宝碳新能源、上海锦碳浩环境能源展开合作，共同成立了福星宝碳能源。借助这个平台，福星股份试图在“碳中和”领域中寻找发展机会，并试图打造公司第二增长曲线。

今年7月5日，该公司又与投资机构湖北融汉工锦合作设立了一个投资基金，名为福星新质生产力转型基金（有限合伙）。该基金规模达20亿元，主要投向于生物医疗、人工智能、新能源和新材料等前沿行业。

一边是积极提升产品力，另一边是寻求打造第二增长曲线，福星股份的“自救”之旅还在路上。

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