太惨烈！基金经理正在远离，“白酒的多头们，还不投降吗”...

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转自：金石杂谈

今天，真的真的太惨烈了，白酒股稀里哗啦就是一通暴跌，茅台现在想要迈过1500元可谓蜀道之难；业绩顶好的山西汾酒暴跌6%，次高端也不行了？泸州老窖跌近5%，今年暴跌超25%；古井贡酒更猛，单日暴跌7%，这可是千亿大盘股啊。

笔者之所以这么关注白酒，是因为手里一直断断续续在做t，昨天抄底，今天亏到奶奶家了。下面咱们就一起分析下白酒股即便在底部为何依然厮杀不停，跌势停不下来，根本停不下来。

首先，就是以前分析过的大的宏观叙事：1）生育率下降，人口减少；2）经济下行，裁员不断，消费降级；3）年轻人不喝白酒，对白酒认可度不高；4）经销商卖不出去，比如茅台经销商价格倒挂，亏损惨重。

其次，今天有一个利空说是消费税，关于消费税，其实传言好几年了，一直未能落地。几乎每次白酒大跌都会传一遍，那这次是狼来了，还是真的会靴子落地。尤其在退税趋严的当下，这个传言更是有了滋生的温床。

3）上次杀的是高端，这次轮到了次高端，今年以来无论汾酒还是古井贡酒都有一波上涨，但随着M1转负，M2增速持续下滑，消费降级萦绕在前，消费股一直未有起色。

有股民表示，白酒崩了，不仅股价崩了，动销也崩了，问一下白酒的经销商就清楚了，根本卖不动。更可怕的是白酒价格彻底崩了，继高端白酒后，很多知名的次高端白酒也开始疯狂降价甩货。（不过，金石查询二手市场价格，还是那么稳定）

4）业绩增速存疑。近期，白酒将陆续公布二季度业绩，市场担心业绩增速情况。以汾酒为例，金石杂谈查询发现，在二手市场汾酒青花20 53度依旧是350元，价格并未有大的变化。但是业绩来看，公司在一季度无论是营收还是净利润增速均在持续下滑，尤其净利较前两年增速放缓严重。而二季度业绩预告就在这两天了。

5）公募不再爱白酒或者说公募被动减持白酒。据财通证券统计，基金经理正在远离白酒。2023年1季度，白酒股占各大基金总仓位的8.2%，而截止2024年2季度，只占4.1%，刚好腰斩，回到了2018年四季度的白酒仓位占比水平。

据财联社统计，基金二季报显示，多位基金经理已减持贵州茅台和宁德时代等核心资产。与上季度末相比，公募基金对贵州茅台的持股量减少了604.14万股，对宁德时代的持股量减少了1638.88万股。

知名基金经理如萧楠的易方达高质量严选三年持有、焦巍的银华富裕主题、劳杰男的汇添富价值精选、王崇、张雪（金麒麟分析师）蓉的交银精选等，贵州茅台已消失在上述基金的十大重仓股名单中。（下图统计数据来自网友）

随着白酒大跌，市场一片唱衰之声。甚至有股民发出了“白酒的多头们，还不投降吗”的最强音；还有股民表示，涨时重势、跌时重质，除了茅台、其他的开始看市净率定价了。

最后说一声，买了白酒的股民心态已经崩溃了，以汾酒为例：辛苦奋斗30年，一夜回到解放前；眼看着山西汾酒变山西疯酒，现在变山西坟酒。

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