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转自：中邮证券研究所
财经要闻
量化巨头幻方发布《关于量化投资若干问题的解答》指出，高频交易是量化交易的一种形式，但绝大部分量化交易都不是高频交易。目前A股量化策略，大部分资金是短中长周期结合在一起的。当前一些声音把量化交易作为导致市场低迷的主要原因，这存在很大误解。量化投资机构和A股其他投资者一样，都强烈希望A股市场长期健康地上涨。到目前为止，并没有权威研究表明量化投资必然加剧市场波动。实际上目前A股的市场有效性已经比较高，短线追涨杀跌很难赚钱。
A股首批沙特ETF——南方基金的沙特ETF和华泰柏瑞基金的沙特ETF连续两日涨停，目前两只沙特ETF的溢价率均超15%。针对两只沙特ETF高溢价情况，华泰柏瑞基金、南方基金两天连发4条公告，提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险。与此同时，这两家公募机构分别上报沙特ETF联接基金，目前两只产品的材料都已获监管接收。
据Wind数据，7月17日，4只沪深300ETF尾盘出现大幅放量，成交额均创下了自3月5日以来的最高纪录，合计近235亿元。具体来看，华泰柏瑞沪深300ETF的成交额为80.29亿元，易方达沪深300ETF的成交额为59.74亿元，华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF的成交额分别为50.56亿元和44.03亿元。
美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.59%报41198.08点，续创历史新高，标普500指数跌1.39%报5588.27点，创4月30日以来最大单日跌幅，纳指跌2.77%报17996.92点，创2022年12月以来最大跌幅。联合健康集团涨4.45%，强生公司涨3.67%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数跌3.25%，英伟达跌6.64%，特斯拉跌3.14%。中概股普遍下跌，硕迪生物跌14.15%，比特小鹿跌7.69%。芯片股表现疲软，阿斯麦跌12.74%，应用材料跌10.48%，超威半导体跌10.21%，高通跌8.61%，台积电跌7.92%。
财政部公告，企业在2024年1月1日至2027年12月31日期间发生的专用设备数字化、智能化改造投入，不超过该专用设备购置时原计税基础50%的部分，可按照10%比例抵免企业当年应纳税额。
行业观察
1、截至7月17日，已发布2024上半年业绩预告的乘用车上市公司有7家，汽车零部件上市公司有15家。在乘用车上市公司中，长城汽车、长安汽车、赛力斯、江淮汽车业绩预增，北汽蓝谷、众泰汽车和海马汽车仍深陷亏损泥沼。
2、近一个月以来，半导体行业并购动作频频。包括普源精电、希荻微、联合光电、富创精密、芯联集成、纳芯微等在内多家A股半导体板块上市公司，相继披露了并购计划和相关进展。Wind数据显示，2024年6月17日至7月17日期间，半导体与半导体生产设备板块上市公司并购事件数量环比增长133%。
3、中国银行完成2023年年度A股分红派息，这意味着，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等6家国有大行2023年年度A股分红派息实施完毕，现金红利全部“到账”。上述6家银行合计派发2023年年度A股现金红利约2454.02亿元，与2022年年度A股现金红利2404.85亿元相比，稳中有增。
4、光学光电类企业上半年业绩普遍预喜。截至目前，已有欧菲光、丘钛科技、水晶光电、联创电子、凤凰光学等多家光学上市公司发布了2024年上半年业绩预告，整体表现强于2023年同期。
5、住建部透露，全国目前已实施城市更新项目超过6.6万个，完成投资2.6万亿元，城市更新行动实施带来的综合性成效正在逐步显现。
资讯来源：WIND、财联社、中邮证券研究所整理
市场播报
国内市场
图表1.今年以来A股指数走势（最新交易日）
数据来源：WIND资讯、中邮证券研究所 图表2.行业涨跌幅（最新交易日）
数据来源：WIND资讯、中邮证券研究所市场热点公司追踪（龙虎榜）
图表3.市场热点公司（龙虎榜）（最新交易日）
数据来源：WIND资讯、中邮证券研究所 北上资金
图表4.北上资金流入流出行业（最新交易日）
数据来源：WIND资讯、中邮证券研究所 图表5.陆股通热门个股（最新交易日）
数据来源：WIND资讯、中邮证券研究所海外市场
图表6.全球重要指数涨跌情况（最新交易日）
数据来源：WIND资讯、中邮证券研究所 图表7.标普行业涨跌幅（最新交易日）
数据来源：WIND资讯、中邮证券研究所图表8.恒生行业涨跌幅（最新交易日）
数据来源：WIND资讯、中邮证券研究所图表9.港股日度强势股（最新交易日）
数据来源：WIND资讯、中邮证券研究所图表10.基金重仓港股日度表现（最新交易日）
数据来源：WIND资讯、中邮证券研究所重点报告及推荐
军工|航天智造：军技民用产业化典范，航天七院上市平台
核心观点
前身为乐凯新材，2023年注入航天能源、航天模塑，成为四川航天上市平台。
航天能源产品主要用于非常规油气开采，产品作为耗材与油气开采量强相关、正相关，有望获得长期较快增长。
航天模塑从事汽车零部件业务，新能源汽车业务占比高，向智能座舱延伸提升单车价值量，航天模塑业绩有望保持较快增长。
公司作为航天七院上市平台未来资产注入可期。
摘自《航天智造：军技民用产业化典范，航天七院上市平台》
对外发布时间：2024年7月17日
交运|6月客座率超19年同期，中报预告基本符合预期
核心观点
民航暑运已经开启，目前从跟踪到的量价指标看，国内客运航班量同比略高于去年，国际及港澳台客运航线航班量恢复至2019年同期的近八成，但价格整体同比有所回落，其中国内航线经济舱含油价格相比2019年同期水平有小幅提升。结合当前我国航司尚未接收的波音、空客飞机订单情况，波音、空客在手订单数量及其交付能力，我们认为未来三年行业供给约束仍然较强。需求端，尽管当下公商务需求复苏还需时间，但我们认为随着经济逐步恢复，民航供需关系有望不断改善，抬升行业盈利水平。
摘自《6月客座率超19年同期，中报预告基本符合预期》
对外发布时间：2024年7月16日
机械|深度报告|变压器出海之美国篇：需求旺盛支撑高景气，供不应求带来国内企业出海机遇
变压器是电力系统的重要组成部分，起到了电压调整和变换的作用，从而实现电力传输和分配的高效性和安全性。
变压器出口势头强劲，年同比增速超25%。2023年，美国占内地出口的8.6%，是第二大出口目的地，2023年出口金额同比高增18%。
建议关注已经有海外布局动作的金盘科技、伊戈尔，以及变压器相关标的三变科技、江苏华辰、明阳电气等。
摘自《变压器出海之美国篇：需求旺盛支撑高景气，供不应求带来国内企业出海机遇》
对外发布时间：2024年7月17日
法律声明：
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