5 日均线上，静待主线明朗_新浪财经

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转自：EarlETF

过去一周，多少也算小小的“否极泰来”。

周一晚，我写了一篇推送，《Wind全A 五年之锚 -16.4%，打出第二笔 1/3弹药》。内心，是做好随后要打出第三笔弹药的准备，没想到周一就是本周的最低点，之后周二和周四两日的显著上涨，至少初步缓解了跌跌不休的格局。

以各宽基指数来看，本周差不多都是 1%左右的上涨，不算多好，但至少止跌。

虽然，周五在站上 5 日均线之后，A股在 20 日均线之前徘徊。

也不奇怪，毕竟下周是一个重要的时间节点，政策面的巨大不确定性，让 A股很难有一条主线，引导继续向上。

是的，细看周五的 A股，其实是有些“没头脑”的。红利板块下，银行地产向上，煤炭公用向下；科技板块中，动漫、新能车向下，光伏向上。

从行业层面，这种分化必然尤其背后的道理。但是放在整体层面，这意味着各类主线内部都分化，没有一个能形成合力上升，所以宽基总体也是萎靡的样子。

从中信风格指数就能看出，周五除了金融风格之外，其余都是回调为主。

从技术面来看，反弹会不会戛然而止，一看 Wind全A 会不会跌落 5 日均线，二看是不是会出现连续两根新低的阴线。

下图 5 月那波下跌的开始，其实就始于新高之后连续两根刷新收盘新低的阴线(一并先后跌破咖啡色的 5 日均线和绿色的 20 日均线)。

老实说，当下的 A股，没有太多可以分析的元素，一切，都要等下周重要节点过后，或许才会逐步明朗。

但至少于我而言，相信低估值区域能带来更好的未来回报，若还有下探，延续之前基于 Wind全A 五年之锚的偏离率，继续等待打出最后 1/3 的弹药就是了。当然，这笔弹药永远无需打出，是最好的。

聊完行情，继续盘点。今天盘点下我跟投的广发超级定投家组合。

截至 7 月 11 日，超级定投家的今年迄今收益是 1.58%。

这个业绩，含金量还是比较高的。

超级定投家的基准一直采用的是沪深300，这个基准，在 2024 年或者过去一年多时间里，其实难以体现这款基金投顾产品超额的能力。

作为对照，笔者下表绘制了沪深300 和万得偏股混合型基金指数的今年迄今走势，可以看到偏股基金整体同期的跌幅是 4.98%，这意味着超级定投家相对万得偏股混合型基金指数的超额是6.56 个百分点，就半年多时间，这个超额还是相当喜人的。

如果拉长时间维度，看过去一年的表现，超级定投家下跌-5.97%，同期沪深300 下跌 10.37%。

同样，再给一张沪深300 与万得偏股混合型基金指数同期对比的，同期万得偏股混合型基金指数下跌 15.95%。这意味着超级定投家同期相对万得偏股混合型基金指数的超额是 9.98个百分点。

过去一年，对基民是相当艰难的一年。但毫无疑问，持有超级定投家，减少了下行空间，可以让持有体验好许多。

对我而言，无论是从估值、偏股基金三年回报、Wind全A 的五年之锚等许多数据综合看，我都觉得目前 A股处于一个底部区域了。在这个位置至少稍稍有一波像样的反弹，再搭配超级定投家近期的超额能力，浮亏转正并盈利，应该近在眼前。

当然，投顾相比 FOF，最大的价值就在于“发车计划”，结合行情动态调整定投的金额，以实现更好的“低买”。

下图是过去一年超级定投家发车的记录，可以看到年初的下跌中，频频 4 倍加仓，还是相当有价值。回首今年的 1 月底 2 月底，当 A股在急速赶底之时，有多少人能够毅然决然加仓的？我身边太多的朋友被大跌吓傻，甚至有低位减仓的。对比看超级定投家的发车记录，在那段时间坚定的 4 倍发车，的确是有力的积累了许多低价的筹码，这对于拉低持仓成本是大有好处的，而在本轮调整前5 月的高点，发车倍数锐减至 1 倍，也避免了高位投入过多。作为一个持有人，不仅要相信超级定投家选基的能力，更要信赖超级定投家的发车信号。投顾对基民的价值，某种程度上整体显在这种逆人性的理性指导上。