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电力设备
特高压专题:大国重器,再迎发展黄金期
复盘特高压此前建设历史,我们发现前两轮周期性较强,呈现“间歇性投资驱动,逆周期调节”特征,而本轮周期从23年开始,由新能源尤其是可再生能源消纳需求驱动,持续性大幅提升,24年是订单业绩开始兑现的“元年”。我国特高压历经三大发展周期,14-16年大气污染防治开启特高压大规模建设元年,特高压技术自主可控趋势启动+高毛利+工程密集核准开工,龙头标的表现亮眼;18-22年第二轮刺激经济提出“七直七交”,外界反对+电网过度压价+疫情+核准进度滞后,板块整体表现较差,周期性标签就此打下;23年开始能源转型从需求侧拉动特高压规划建设,围绕大基地外送+区域电网互联等构建新型电力系统的地基,特高压周期性渐弱、成长性走强,拉开特高压建设大周期的帷幕。
国内: 十四五特高压线路数明确、核准开工节奏加快,十五五计划也在逐步明朗。结构方面,特高压直流中柔直需求在加速渗透,交流环网需求也有网超预期。我国清洁能源大基地与负荷中心存在空间的错配,【强直弱交】威胁电网稳定运行,通过提升柔直渗透率+推进特高压交流补强交流电网,双管齐下向【强直强交】迈进。我们预计“十五五”期间特高压直流/交流工程数量分别为20+/15+,柔直渗透率超50%,经测算,从利润增长的弹性及可持续性上来看,许继>平高>西电>南瑞。
海外: 美欧及一带一路国家主网投资24年都在加速,高压直流设备经漫长下行期、产能及配套服务紧张,海外装备需求向中国企业外溢成为必然。欧美能源转型+科技革命+电网老旧拉动对远距离输电的建设需求,HVDC大发展时代来临。我国特高压出海1-10阶段,锚定中东、巴西、智利等市场,有望为国内特高压产业链打开成长空间。
投资建议:特高压周期性渐弱、成长性走强,底层需求驱动建设持续性强,柔直渗透率持续提升大势所趋,特高压交流在区域电网补强中发挥着重要作用,特高压出海正处在1-10阶段,想象空间打开。对于高价值量的柔直换流阀板块重点推荐:许继电气(26.930, -0.30, -1.10%)、国电南瑞(23.080, -0.24, -1.03%);国内特高压交直流均受益的核心主设备供应商+国企竞争改善重点推荐:平高电气(17.900, -0.14, -0.78%)、中国西电(7.280, -0.11, -1.49%),建议关注:保变电气(7.430, -0.17, -2.24%)、特变电工(11.960, -0.08, -0.66%)、华明装备(16.800, -0.35, -2.04%)、长高电新(7.550, -0.10, -1.31%)。国产大容量IGBT渗透率提升,建议关注:时代电气(46.300, -0.31, -0.67%);换流阀模块中直流支撑电容国产化进程加速,建议关注:白云电器(8.830, -0.10, -1.12%)、法拉电子(123.260, 0.55, 0.45%)、赛晶科技(港股)等。
风险提示:特高压建设规划不及预期、特高压柔直线路规划建设不及预期、IGBT降本不及预期、竞争加剧等。
(分析师 曾朵红(金麒麟分析师)、谢哲栋)
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股市直播
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红